| 两根弦弹好“马头琴” 流动性改善、IPO真空、年报憧憬、两会预热……2月A股市场环境可谓兼具天时人和。而本周量能突破、权重启动、热点绽放，更折射出主力资金对行情的认可和期待。鉴于2月不确定性降低、利好因素渐次出现，“马头”阶段的看多逻辑正在形成，而两会政策和年报预期则是弹好2月“马头琴”的关键两弦。 与低迷的“蛇尾”相比，A股“马头”气势如虹。综合来看，2月很可能是一个黄金投资时点。 首先，IPO失血恐慌暂时消退。新股发行无疑是压制1月行情的大山，而随着2月中下旬新股发行暂停，未来一段时间流动性格局将大为改善。不过，经历2月的准备期后，3月将迎来批文集中发布期，IPO发行再度进入快速通道。换句话说，从流动性角度而言，2月A股将迎来“夹缝中的阳光”。 其次，年报业绩和两会政策步入憧憬期。2月既临近年报公布期，又处于业绩空窗期，这就给投资者对于年报的预期和想像营造了较大空间。年报业绩预增的行业和个股，有望迎来估值切换预期下的股价上涨；年报预期高送转品种也将再度纵情享受“吃饭行情”。此外，两会即将召开，围绕相关政策的热点题材将此起彼伏。而到了3月末，随着年报的公布，无论是“见光死”还是“业绩地雷”，都将给股价带来冲击。届时两会政策的落实将重塑市场预期。因此，2月可谓主题炒作的较佳时期。 另外，历史上2月市场表现较好。从历史走势来看，鉴于流动性改善、经济数据扰动减小、“春耕”情结等利好因素，A股春节之后的走势相对强劲，往往会成为春季攻势的序曲。而这种历史规律，将再次与投资者情绪形成正向反馈，提升主力资金的风险偏好，有利于短期行情的顺利推进和交投热情的升温。 占尽天时人和，兼处年报朦胧期和两会憧憬期，2月“马头行情”值得投资者“见缝插针”。操作上，年报和两会或是市场最为鲜明的两条投资主线，应密切围绕年报业绩预期和两会政策动向寻找标的，弹好“马头琴”的两根弦。 (中国证券报) |
