2026年股市机会展望

肥犀牛同学

深海新年快乐

老哥投

新年快乐！

春草

祝深海新年快乐、马年大吉！

做自己该做的

祝深海新年快乐、马年大吉！

大霄脑残粉

深海老师，新年快乐！

股市小徒弟

祝深海新年快乐，马年吉祥！

以本为本

深海新年快乐！

深海深海

【国盛张一鸣】新年好！机器人春晚，体现几个点：
1️⃣#永远不要低估国家对机器人的坚定意志和战略定位。年前**亦庄视察+春晚极高的机器人含量，都体现了机器人独一档的战略地位，永远不要低估这个赛道的爆发力，永远不要在低谷期忘记这个板块！
2️⃣#运控和灵巧手水**大幅提升。宇树的高难度武打动作&银河通用（Galbot）的灵巧手盘核桃，水**都已经远超常人。正如王兴兴说的“要让机器人用起来，先让他动起来”，对比25年春晚的二人转甩手帕，#这一年来中国机器人的运控水**进化速度大超预期。运控不只是一套小脑程序而已，体现的是包括高性能执行器、重量控制、发热控制、核心运控算法、关节间通信协议、各关节驱动芯片&算法的软硬件综合能力，很不容易；
3️⃣#VLA接入机器人逐渐成为现实： 机器人是大模型的最终物理载体，这也是机器人在AI时代会成为远超手机、新能源车超级赛道的底仓逻辑。但从单纯聊天的大语言模型（LLA）发展到直接沟通物理世界的世界模型（VLA）有很长距离要走，数据采集和训练是大难题。沈腾&马丽微电影中的银河通用实现了自由抓取、实时聊天，证明中国的机器人已经将VLA逐步变成现实；
4️⃣中国机器人进步如此之快，相信大洋彼岸会有紧迫感。事实上，我们去年年初赴硅谷调研，对方三句话不离中国机器人。期待年后V3（阿尔法）的重磅发布和贝塔版本的持续更新。

缘来是你

祝深海新年大吉，万事如意。

深海深海

年初四，港股机器人板块，集体大涨。截至午间收盘，越疆上涨19.2%，报47.56港元/股；速腾聚创报37.64港元/股，上涨9.42%；禾赛-W上涨6.64%，报215.2港元/股；优必选上涨6.74%，报147.3港元/股。

深海深海

海外硬核技术宅探讨春晚宇树机器人

第一点：关于运动控制算法
核心关键词是“时间对称动作”；
海外技术流在分析机器人“倒退跑酷”和“醉拳跌跌撞撞”的动作，认为宇树可能实现了更高阶的自监督强化学**，这不只是预设路径，机器人在做“托马斯全旋”的时候，腿部的微调补偿快的惊人，这说明宇树的**衡算法已经可以实时处理极其复杂的非线性动态力矩。

第二点：关于硬件爆发力
核心关键词是“惊人的扭矩”；
技术流们对机器人能完成“鲤鱼打挺”感到极度震惊，这本身要求机器人关节电机在瞬间爆发出极大的功率。有技术帖子分析宇树可能使用了新一代的集成减速器技术，使得推重比达到了巅峰。

第三点：关于自恢复能力
核心关键词是“这是真家伙”；
海外技术流派讨论的一个重点是“春晚直播中有一个机器人滑了一下，但迅速跳起恢复动作”，技术派评论“这是真正的具身智能”，机器人没有按照预设动作继续执行，而且感知到了重心偏移并做出了自主补救。

对比海外机器人公司（主要是波士顿动力和特斯拉）技术流们的看法：
1、关于机器人自恢复能力比特斯拉的Optimus目前展示的实验室环境要强的多；
2、对比波士顿动力，BD流派依然觉得液压/高精技术是艺术品；新主流派认为宇树的人形机器人工程化落地速度已经反超波士顿动力了；
3、从2025年的“会走路”到“会醉拳会托马斯全旋”，这其中的算法迭代速度让人感到非常的惊人；
4、今年机器人能和人类进行棍术对练，这意味着它们的视觉避障和实时反馈延迟已经降到了毫秒级别；

深海深海

做实业的人，和做交易的人，根本是两种人。
实业拼的是：
人脉、资源、情商、手段、强势、控制、不服输。
现实世界里，这些全是优点。
可一进交易市场，
现实里的所有优点，大多会变成致命缺点。
越聪明，越想预判；
越强势，越爱对抗；
越要面子，越死扛不止；
越懂人情世故，越容易想复杂。
交易不需要你八面玲珑，只需要你简单、干净、守规矩。
看得越复杂，离真相越远；
心越静，越能看见规律。
市场不看你社会地位多高，不看你道理多硬，
只看你是否顺道、守心、知行合一。
真正能做好交易的人，不是最聪明的，
而是最通透、最简单、最清醒的那一个。

深海深海

黄仁勋“五层蛋糕”理论
近期，英伟达CEO黄仁勋在达沃斯论坛提出AI基础设施“五层蛋糕”结构，从底层到顶层依次为：能源层（AI的“氧气”，含电网、新能源、储能）、芯片与计算层（GPU等核心硬件，英伟达主场）、云数据中心层（算力租赁载体）、
AI模型层（大模型赛道）、
应用层（创造经济价值的核心场景）。

第一层：能源层作为AI产业的“氧气”，是蛋糕的底层基础，涵盖电网、新能源、储能等设施，为AIDC及各类计算设备提供稳定动力。AI计算的巨大算力需求带来海量能源消耗，因此能源的稳定供应与成本控制成为AI产业发展的关键前提。

第二层：芯片与计算系统层这层是AI算力的核心载体，相当于蛋糕的第二层，以GPU、CPU等芯片为核心“引擎”，搭配相关计算硬件与加速器，是实现高效计算的核心环节。英伟达等芯片厂商在此层具有重要地位。

第三层：基础设施层包括数据中心、网络架构、存储系统、云服务等，相当于蛋糕的第三层。这一层的作用是整合能源与芯片资源，构建成能够对外提供智能算力的“工厂”，负责算力的整合、调度与服务输出，是连接算力与实际应用的关键桥梁。基础设施层是AI从算力转化为实际智能应用的关键环节，需要强大的软件和硬件支持。

第四层：AI模型层AI的“大脑”所在，相当于蛋糕的第四层，涵盖大语言模型、多模态模型、垂直行业模型等，是实现智能推理、决策与生成能力的核心。模型层的研发创新是AI技术迭代的关键动力，不同领域的模型针对特定任务和场景优化，可以满足多样化应用需求。

第五层：应用层蛋糕的顶层，是AI技术转化为商业价值的最终环节，覆盖自动驾驶、智能制造、医疗诊断、金融风控、教育娱乐等各类行业场景。通过将AI模型与具体业务深度融合，形成智能化解决方案，为社会经济创造实际价值。

深海深海

港股Minimax与智谱AI持续大涨，核心利好A股分为三类：股权关联（直接/间接持股）、算力与基础设施（训练/推理底座）、业务深度协同（场景落地与数据服务）。下面按受益强度与确定性排序，附关键逻辑与标的清单。

一、股权关联（最纯正，直接受益估值重估）

1. Minimax相关

◦ 视觉中国(000681)：直接持有Minimax股权，为A股最纯正影子股，股价上涨带来显著浮盈。

◦ 捷成股份(300182)：子公司战略持股Minimax，提供20万+小时影视版权数据，形成“影视级视频数据+AI大模型”互补优势。

2. 智谱AI相关

◦ 电广传媒(000917)：旗下达晨财智深度绑定智谱AI，持股比例高（约3.34%-7.54%），多轮融资持续加注，潜在投资收益巨大。

◦ 凌云光(688400)：直接持有智谱华章0.37%-1.02%股份，联合开发工业视觉大模型，技术协同+资本增值双重逻辑。

◦ 华策影视(300133)：投资1亿+，并与智谱开展影视内容生成智能体合作。

二、算力与基础设施（最确定，需求刚性增长）

1. Minimax核心算力供应商

◦ 鸿博股份(002229)：子公司英博数科为Minimax核心英伟达智算服务器供应商，直接绑定底层算力需求，稀缺性强。

◦ 浪潮信息(000977)：提供高密度AI服务器与算力集群支持。

◦ 中科曙光(603019)：提供国产算力集群解决方案。

2. 智谱AI核心算力与IDC

◦ 首都在线(300846)：智谱核心算力服务商，拥有5000+GPU机柜，预装GLM模型，算力需求随模型升级与调用量增长而激增。

◦ 中科曙光(603019)：定制液冷集群，占智谱算力需求约42%，为核心算力底座。

◦ 优刻得(688158)：提供弹性云服务与模型部署支持。

三、业务深度协同（弹性大，商业化落地加速）

1. AI营销赛道（Minimax带动价值重估）

◦ 蓝色光标(300058)：AIGC营销成本降低70%，与Minimax合作深化营销场景应用。

◦ 利欧股份(002131)：AI营销**台落地见效，构建四大AI智能体矩阵，筹码结构更优，弹性强。

◦ 天龙集团(300063)、易点天下(301171)：AI营销场景快速落地。

2. 数据与内容服务（模型训练必备）

◦ 掌阅科技(603533)：为Minimax提供AI语料，合作开发对话式AI应用“阅爱聊”，提升阅读交互体验。

◦ ST汇洲(002122)：子公司热热数据为Minimax核心客户，提供数据服务。

◦ 视觉中国(000681)：除股权外，还为Minimax提供海量正版图片、视频素材，用于模型训练。

3. 行业场景应用（智谱GLM-5开源+涨价驱动）

◦ 同花顺(300033)：智能投顾用户破3000万，接入智谱大模型提升金融服务能力。

◦ 恒生电子(600570)：光子大模型赋能券商投研，与智谱技术协同。

◦ 金山办公(688111)：与智谱AI合作，通过GLM大模型助力演示文稿写作等办公场景。

◦ 值得买(300785)：接入MiniMax海螺AI，在消费决策场景引入AI能力，提升用户转化率。

四、受益逻辑与投资策略

• 核心逻辑：港股Minimax与智谱AI的高估值为A股AI资产设立新锚点，资金将从概念炒作转向有股权关联、有实际业务的标的。

• 投资策略：优先配置股权关联+算力支持双主线标的，兼顾业务协同弹性品种。重点关注：

◦ 高确定性组合：电广传媒、视觉中国、鸿博股份、首都在线

◦ 高弹性组合：凌云光、捷成股份、利欧股份、华策影视

那一年那一天

谢谢分享

愚翁

打卡学**，楼主辛苦

思考无限本人

深海深海 发表于 2026-2-20 16:53
港股Minimax与智谱AI持续大涨，核心利好A股分为三类：股权关联（直接/间接� ...

给楼主拜年

股海游逛

谢谢分享，楼主辛苦了

深海深海

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深海深海

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