| 行情回顾 过去一周(2025/06/16~2025/06/20），申万汽车行业下跌2.56%，表现弱于同花顺全A，所有一级行业中涨跌幅排名第23。细分板块涨跌幅：过去一周(2025/06/16~2025/06/20），乘用车跌幅最小，汽车服务跌幅最大。乘用车下跌2.08%，商用车下跌2.47%，汽车零部件下跌2.59%，摩托车及其他下跌4.23%，汽车服务下跌4.98%。 核心数据 数据跟踪： 1）行业总量：据中汽协数据，2025 年5 月汽车销量约268.6 万辆，环比约+3.7%，同比约+11.2%。 2）车企端：据乘联会数据，2025 年5 月，比亚迪、吉利和长安零售销量位列前三，分别约29.3 万辆、20.5 万辆和13.5 万辆，份额分别约为15.2%、10.6%和7.0%。其中吉利汽车、长安汽车分别同比约+65.7%、+41.4%。 3）周度数据： 据乘联会数据，2025 年6 月1-15 日，全国乘用车市场零售70.6 万辆，同比约+20%，环比约-9%；全国乘用车厂商批发71.4 万辆，同比约+24%，环比约+4%。 4）原材料： 据iFind 数据，截至2025 年6 月20 日，国内电池级碳酸锂价格约为60400 元/吨，较2025 年6 月13 日变化0%。据iFind数据，截至2025 年6 月20 日，国内铜价格约为78550 元/吨，较2025 年6 月13 日变化-1%。 行业新闻及公司公告 行业新闻：特斯拉Robotaxi 将于6 月22 日在美国得州开启试运营；文远知行与Uber 及迪拜RTA 签署合作协议；江汽集团与华为签约，推动辅助智能驾驶。 公司公告： 飞龙股份客户订单；亚太股份收到客户收到EPB 项目定点；天成自控拟对外投资设立子公司。 投资建议 维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线： 1）整车端，以旧换新政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如小鹏汽车、比亚迪、小米集团和零跑汽车等； 2）零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链。我们建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等。 风险提示 宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。 |
