国防军工 多重利好助板块领涨反弹行情 昨日，据媒体市场研究中心统计显示，国防军工板块整体反弹，涨幅排名申万28个一级行业的首位，上涨9.73%，成为沪深两市一道靓丽的风景。市场人士分析认为，近期军工板块的大涨，是因为前期板块跌幅过大，而经过此轮下跌后，多只军工个股安全边际达到历史新高，投资价值清晰呈现。因此，随着市场A股市场止跌反弹，国防军工率先反弹理所应当。 同时，国防军工的良好表现也与其基本面向好关系密切。第一，近日，十大军工企业承诺采取措施共同维护资本市场稳定：1.股市异动时期不减持；2.加大对股价严重偏离的央企上市公司增持力度；3.支持采取资产重组、培育注资等方式，加快转型升级和结构调整。军工板块在本轮市场调整中跌幅居前，部分军工股已跌回2014年上半年的估值水平，此次十大军工集团承诺的时机和内容与证监会、财政部、央行的救市政策形成很好呼应，对投资军工板块起到坚定信心的作用。 第二，未来我国国防军工产业长期增长趋势确立。7月7日，中国上市公司协会军工行业委员会发布了66家中上协军工委国防军工板块公司以及38家中上协军工委国防军工相关板块公司名单。数据显示，截止2014年底，66家国防军工板块上市公司的总股本达到了594亿，营业收入达到了2734亿元，实现利润95亿元。其中，营业收入比上年增长24.48%，比全体上市公司平均水平高出了18.38%。另外，7月16日到25日，我国国防科技工业首次军民融合发展成果展将在北京农展馆举行，全部军工集团公司也将首次集体亮相。自2013年12月份开始，军工的投资主题就明确为改革，而核心产业扶持、资产整合、定价改革体系以及民参军成为改革的四大主线。 第三，下半年国防军工行业催化剂不断，军民深度融合的不断推进、事业单位改制的暖风频吹，以及9月3日的纪念抗战胜利70周年阅兵都将推动国防军工的新一轮行情。 对此，广发证券认为，长期看好军工改革和装备升级带来的军工投资机会。短期军工板块可能会随着市场剧烈波动，长期仍看好军工改革和装备升级带来的投资机会。建议关注空军、海军、信息化装备升级，以及后续国企改革、航空发动机、卫星应用、通航等相关产业政策、南海及周边局势变化等催化剂因素。市场风格上此次调整后短期市场可能会更偏睐改革受益确定性较高、业绩成长确定性较高的公司。考虑到市场因素，行情的波动性仍较大，可以重点关注：中航光电、中航机电、中直股份、光电股份等公司。 申万宏源对媒体记者表示，军民深度融合的不断看好贯穿了国防军工下半年的投资机会，建议市场企稳后加大军工配置，推荐银河电子、中直股份、中航动力、中海达、四川九洲等，建议关注中航飞机、国睿科技、海特高新、航天晨光、积成电子等。 从上述两家券商推荐的个股看，两家券商同时看好中直股份。公司主要从事直9系列直升机、Y12轻型多用途飞机、EC120直升机、H425直升机及直升机零部件的生产和销售。公司主营产品是国家重点扶持的出口产品，并且被国家科技部等五部委确定为国家重点新产品；公司是中国直升机和通用飞机科研生产基地，浓缩了航空高新技术的精华，代表了中国民用航空工业发展的最新水平。“Y12”是我国目前惟一具有自主知识产权，并同时获得英、美适航许可的通用航空飞机。目前现有核心产品Z9系列直升机和Y12系列飞机，在国内技术处于领先地位。 传媒 行业迎来内容为王时代 近日，国产动画片《西游记之大圣归来》官方正式宣布，截至7月16日凌晨，票房破三亿元（实时最新数据3.2亿元），由此成为首部票房破3亿元的国产动画影片。这从一个侧面可以看出，我国文化产业的发展已进入新的阶段。根据7月14日的投资公告，光线传媒拟以自有资金2000万元与田晓鹏、梁辉、林中伦、刘伟共同设立十月文化，公司持股占比20%，田晓鹏等是电影《西游记之大圣归来》的核心团队成员，该合资公司将拥有《西游记3D》等多个原创项目的开发权利。由此看出，文化传媒行业内容为王已成为目前文化传媒追求的目标，看好内容价值重估，布局“内容+”。 据媒体市场研究中心统计显示，上周交易的55只个股中有48只个股上涨。其中，涨幅大于10%的个股有37只，位居涨幅前10位的个股分别为：新南洋（48.36%）、新文化（44.58%）、生意宝（44.57%）、凤凰传媒（42.84%）、视觉中国（39.73%）、跨境通（37.76%）、龙韵股份（37.50%）、北纬通信（35.81%）、华媒控股（33.14%）、掌趣科技（31.77%）。另外时代出版、人民网、东方明珠、光线传媒、浙报传媒、江苏有线、中南传媒、新华传媒、大地传媒、中文传媒、吉视传媒等个股涨幅也均超过1%。 资金方面，上周交易的55只个股中大单资金净流入的个股有14只，累计大单资金净流入达9.1亿元。资金净流入的个股分别为全通教育（2.57亿元)、新文化（1.74亿元)、新南洋（1.23亿元)、凤凰传媒（7389.7万元)、视觉中国（6773.17万元)、蓝色光标（3454.61万元)、北纬通信（3015.15万元)、联络互动（2873.67万元)、跨境通（2570.29亿元)、上海钢联（2517.4万元)、华媒控股（2384.09万元)、华数传媒（2075.43万元)、长城影视（1420.98万元)、三六五网（1065.26万元)。 海通证券认为，内容成为第一入口。在传统的传受关系中，渠道资源窄小，渠道占据主动甚至垄断地位，内容消费者只能消费渠道提供的内容，渠道是第一入口。随着信息环境和传播媒介的改变，例如互联网的普及、移动互联网的迅猛发展等，渠道资源激增，由传统的报纸、广播电视、Web1.0到如今线上线下渠道融合的发展态势。渠道不再是吸引内容消费者的第一入口。而面对基数渐大且层出不穷的渠道“海洋”，渠道经营内容的差异化成为其角逐市场的首要因素。这就决定了内容成为了先于渠道、终端、网络的第一入口。建议投资者从“内容+营销”以及“内容+IP多元变现”这两个逻辑积极布局内容产业：内容+营销：具有营销资源的内容公司，内容与营销的深度整合，与广告主直接接触，提升内容变现能力。建议关注：新文化（“买入”评级）、华录百纳等。同时，内容+IP多元变现：具备IP开发能力的公司变现强劲，反过来进一步增强IP内核的价值，吸引更多IP资源。其中，强烈建议投资者关注迪斯尼主题下，中国本土娱乐公司“现场娱乐”业务的发展。“现场娱乐”，包括主题乐园、话剧剧、演唱会等，是娱乐公司IP各种变现形式中，市场规模最大、价值最高的形态。建议关注：华谊兄弟（“买入”评级）、光线传媒、奥飞动漫等。 长江证券对媒体记者表示，目前文化传媒行业渠道呈多元时代，优质内容成为核心入口并具备强衍生价值。优质内容越发显现出拉动渠道的能力，同时在营销、电商、IP衍生等方面具备强大商业空间。重点推荐具备优质内容制作能力、商业模式上已经体现出入口价值的公司，重点标的：华策影视、华录百纳、新文化。 新文化成为券商看好的个股，公司2015年7月8日公告，预计公司2015年1月份至6月份净利润同比增长80%至100%，盈利10472.40万元至11636万元（去年同期为5818万元）。主要系因报告期内郁金香广告传播（上海）有限公司及沈阳达可斯广告有限公司并表增厚了公司本期利润。（.证.券.日.报 .张.颖 .孙.华 .吴.珊） |
