传闻： 大冶特钢特钢龙头,攻防兼备 n 为什么此时要选择大冶特钢 目前A 股低估值、稳业绩标的凤毛麟角, 基本面 仍处底部的 钢铁板块 中更是如此。然而,大冶特钢因处在相对稳定的特钢行业并具集团背景、民营机制等,叠加前期涨幅相对较小,确是目前为数不多能符合这种条件的 钢铁 公司。n 特钢属性:不一样的供给与需求周期。不同于普钢行业,应用多元化决定了特钢行业产品种类极其广泛,而小量化使用的特点则使得单个特钢企业也具有十分丰富的品种结构,由此带来特钢行业及单个特钢企业面临的需求周期相对平稳。同时,生产工艺的复杂性对设备性能及管理水平提出高要求,经济结构转型过程中高端制造比重提升较为漫长决定了需求相对小众,共同导致了特钢行业供给周期亦相对稳定。总体而言,供需两端相对稳定的行业属性使得特钢领域在面对宏观经济整体下行的背景时,仍然具有相当稳健的盈利潜质。n 公司特征:下游分散+集团背景+民营机制。品种结构丰富、下游市场广阔使得公司产品盈利呈现此消彼长特点:1)目前铁路、风电建设提速促使产品内需维稳, “一路一带”政策逐步施行有望带来出口占比稳中有升;2)生产的多样性和灵活性使得公司能够根据下游领域需求景气差异主动调整产品结构。此外,借助直接控制人中特集团在特钢领域强大的技术、产能与渠道优势,公司有望获得协同发展;面对特钢行业小批量、多批次的生产特点,公司民营式优良管理机制能够保证公司在维持较高产出效率的同时降低费率,进一步夯实公司整体盈利稳定的基础。n 投资:攻防兼备的特钢龙头。公司是当前A 股市 场少有的攻防兼备投资标的:1)进攻方面,在目前 大盘 创近7 年以来新高,整体估值水平逐步提升的大背景下,估值绝对水平、机构持仓比仍然较低的钢铁板块冲在一线,估值在 板块 中偏低、市值也偏小的特点使得公司有望乘借此东风扶摇而上;2)防守方面,一是目前公司整体估值水平相对较低,向下空间有限,二是特钢周期稳定属性叠加公司产品、背景及机制优势,相对稳健的业绩表现将为公司股价提供可靠的安全边际。 |
