事件:2014 年10 月28 日,安泰科技发布了2014 年三季度报告,公司14 年1-9 月实现营业收入31.35 亿元,同比上涨9.99%。实现归属母公司股东净利润596.15 万元,同比下降86.19%。实现基本每股收益0.0069 元,低于我们此前的预期。 点评: 公司报告期内归属母公司股东净利润下降较大。由于目前公司产品所处市场竞争激烈,为保持和巩固市场占有率,公司对部分产品价格进行了调整,致使公司毛利较上年同期下降。同时,为推动产品转型升级,公司加大产品开发力度,研发投入有所增加。此外,报告期内部分投产项目由于产能利用不足,固定成本费用不能有效摊薄,致使项目收益未达到预期。 盈利预测及评级:我们维持公司14-16 年EPS0.04、0.05、0.06 元的盈利预测。按照2014 年10 月28 日收盘价,对应PE 分别为255、210、170 倍。继续维持“持有”评级。 风险因素:宏观经济增长放缓与下游市场需求不足;原材料价格波动;新增产能未按期达产;人民币汇率变动。 |
