基金重仓中小创业板市值首超沪市 截至上半年末，基金重仓持有300只中小板股票，市值1076.1亿元，同时重仓持有208只创业板股票，市值910.1亿元，两者合计首次超过基金同期重仓沪市的市值（1837.2亿元），这或许暗示基金依旧留有较浓的成长“情结” 截至今日，84家基金公司旗下基金2014年度半年报披露完毕。统计显示，上半年公募产品整体盈利96.11亿，其中货基入账370.71亿领跑赚钱榜；而在偏股型基金中，尽管自去年开始市场就在不断的风格转化争议中“流变”运行，但成长主题基金上半年的盈利能力明显高于价值派，从侧面为这场还未停息的风格之争作了阶段性的“论断”。 复盘近大半年的基金投资思路，始终围绕市场风格的变迁逻辑展开。 去年四季度，基金配置大换血，前期大热的文化娱乐股被抛售七成，华谊兄弟、光线传媒、华策影视、电广传媒等纷纷进入基金减持榜前列。蓝筹崛起的预期不断升温。 然而风格转化的苗头并未在今年一季度得以延续，大盘价值风格的代表行业金融、地产、制造业等持续遭遇基金抛售，当季度减持再次超过1000亿元，信息技术、卫生和社会工作、科学研究和技术、教育这样的新兴消费行业依然是少数被基金增持的行业。 到了二季度，基金整体配置方向再度生变，在继续小幅增仓TMT行业的同时，基金重拾“旧爱”，加仓此前持续遭减持的金融板块，增仓市值超过90亿，在基金二季度增持各行业中排名首位。 可见，在“猜不透”的风格流变中，基金始终没有形成一个一致而稳定的趋势性判断。不过从上半年的财务数据看，成长主题基金更贴合市场热点。 天相数据统计显示，2021只基金(A/B/C分开)上半年合计盈利96.11亿，其中货基和债基分别将370.71亿和61.16亿的利润收入囊中，赚钱最多；而股票型基金和混合型基金整体分别亏损371.12亿和103.58亿。 在偏股型基金中，中邮成长上半年盈利6.55亿，赚钱最多；汇添富民营、宝盈核心优势A、宝盈策略、华商策略、兴全趋势、长盛信息、华商领先、诺安股票和中邮战略新兴跻身赚钱排行榜前十，清一色均靠成长板块投资掘金上半年。 在排名另一端，多只价值主题基金和大盘蓝筹ETF上半年亏损较大。其中嘉实沪深300ETF亏损16.45亿垫底，易方达价值成长、广发聚丰、嘉实300联接、华夏沪深300ETF等基金上半年也出现10亿以上的亏损。 盈利能力的分化暗示上半年市场风格仍然偏向成长；而站在年中节点展望未来，基金对于成长股的“远期”依旧乐观。 统计显示，截至上半年末，基金重仓持有300只中小板股票，市值1076.1亿元，同时重仓持有208只创业板股票，市值910.1亿元，两者合计首次超过基金同期重仓沪市的市值（1837.2亿元），这或许暗示基金依旧留有较浓的成长“情结”。 行业配置方面，上半年股基冠军中邮战略新兴产业基金经理任泽松依然看好代表未来中国经济发展方向的战略新兴产业，如互联网产业、信息安全产业、生物医药、环保等行业。 值得一提的是，随着沪港通的渐行渐近，基金也对下半年周期股的阶段性复苏抱有期待。嘉实增长表示，沪港通将是下半年投资中的一个重要事件，判断其一方面将有助于A股市场总体的企稳回升，另一方面，在风格方面，也将起到重要的影响。鉴于此，下半年将适度配置受益于沪港通的一些价值类与主题类的投资。（.上.证 .丁.宁） 绩优基金经理看后市：转型概念为投资重点
A股市场在蓝筹股带动下前期呈现出一波上涨行情，已披露半年报的绩优基金经理认为，股市短期上涨能否持续还有待观察，后市结构性机会突出，成长股分化会持续上演。代表改革方向的移动互联网、新能源汽车、医疗等板块为最多基金经理提及。 对于前期市场出现的一轮上涨，多位基金经理坦言持续性有待观察。 去年和今年均表现最好的中邮战略新兴产业基金认为，近期市场一定程度的上涨，主要是受流动性推动而非来自经济本身的作用。“但这一过程的可持续性还需进一步观察。能否形成一波像样的上涨行情还需实体经济出现较明显的恢复。” 同样有较好表现的兴全轻资产也表示，一段时间以来，经济政策发生了一些明显变化，刺激和托底变得明确，且力度和广度日益增加，流动性也有持续放松的趋势，针对房地产的新政策、沪港通以及IPO再次重启都对市场预期产生了影响。上述变化会让前期市场过于悲观的看法得到部分纠正，预期有所改观，行情因此有所表现。但在观察到有明显增量资金持续流入前，还难以断言系统性大行情。 多数基金经理对市场中长期看好。宝盈策略增长就表示，中长期来看，沪港通、混合所有制、个股期权等关键因素将在年内逐步落地，对市场产生深远影响，并与经济企稳形成共振。 景顺长城内需增长表示，市场参与者一直认为中国经济需要进行结构调整，分歧可能在于怎么面对结构调整带来的痛苦。目前市场中传统行业股和新兴产业股进入拉锯状态。 华商主题精选也表示，反腐成果不断巩固、去地产化正式开始、国企改革逐步加速，给中国经济的健康发展和资本市场的持续壮大提供坚实基础，这是中长期看好中国资本市场的两大主因。预计未来随着优先股的大量发行和沪港通机制的实施，基于市场本身的变化将接踵而至，市场未来将继续沿着“价值搭台、成长唱戏”的格局展开。 嘉实研究精选认为，下半年市场机会可能较为多元，除代表未来方向的新经济依然会有所表现外，传统投资链条的机会也将迎来阶段性行情。 下半年机会来自改革相关领域，这成为众多绩优基金经理的共识。 中邮战略新兴产业表示，看好代表未来中国经济发展方向的战略新兴产业，如互联网产业、信息安全产业、生物医药、环保等行业。 “我们坚信中国经济的转型终将成功，产业结构升级和消费升级的趋势不可逆转。近期更加关注汽车行业，汽车产业空间巨大，电气化和电子化进程加速，将为提供众多投资标的。”景顺长城内需增长表示。(.证.券.时.报.网) |
