世卫发言人：西非外出现埃博拉疫情概率不大 世界卫生组织新闻发言人格雷戈里·哈特尔称，目前西非以外地区出现埃博拉疫情的可能性不大。另外，针对7月30日有报道称一名由肯尼亚返回中国香港的女性出现埃博拉出血热疑似症状，哈特尔指出，该女性造访的肯尼亚远离疫区，认为其可能感染埃博拉的推测太过草率。 美国紧急放行埃博拉疫苗人体试验 美国国家卫生研究院7月31日宣布，该机构与美国食品和药物管理局合作，最早将于9月开始进行埃博拉疫苗人体试验，有望在明年早些时候得到试验结果。 世界卫生组织7月31日发布的最新通报数据称，近日又发现120多例新发感染病例，其中将近一半人死亡。面临疫情进一步"失控"的境地，一些非洲国家已开始在口岸加强对入境人员的健康监测，但世界卫生组织尚不建议在疫区实行旅行或贸易限制。 个股点评： 莱茵生物(002166):随疫情蔓延,净利润大幅增厚 类别：公司研究机构：天相投资顾问有限公司研究员：天相投资研究所日期：2009-11-09 公司三季报显示,2009年1-9月,公司实现营业收入9488万元,同比减少0.86%;营业利润6422万元,同比减少0.28%;归属于母公司净利润1121万元,同比增长25.81%;摊薄后每股收益0.17元,公司预计2009年度归属于母公司所有者的净利润为1300-1700万元。其中7-9月份,公司实现营业收入3984万元,同比增长45.36%;营业利润6201万元,同比增长776.94%;归属于母公司净利润548万元,同比增长720.81%;摊薄后每股收益0.09元。 1-9月份营业收入略有下降。1-9月份,公司实现营业收入9488万元,同比减少0.86%,主要原因是今年一季度受金融危机影响,国外需求大幅下降,营业收入同比减少37.47%;进入二季度后,随着出口业务的回暖和甲流疫情的蔓延,公司订单情况有所恢复,其中莽草酸订单有较大增幅。 7-9月份营业收入快速增加。7-9月份,公司实现营业收入3984万元,同比增长45.36%,主要是由于2009年4月底,全球爆发甲型H1N1流感疫情,公司八角提取物莽草酸产品的销售情况良好。目前甲流疫情还在进一步蔓延,莽草酸订单将继续支撑公司收入。 毛利率小幅上升。由于莽草酸订单的增加,使得公司毛利率小幅上升,7-9月份毛利率为30.26%,同比上升2.58个百分点。 净利润大幅增厚。7-9月份,归属于母公司净利润548万元,同比增长720.81%,主要有以下原因:第一,莽草酸订单的增加,营业收入同比增长45.36%;第二,外销运杂费及参展费用减少,销售费用同比下降53.80%;第三,公司收购原料增加,增值税进项抵扣增加,营业税金及附加同比上年下降67.57%。 募集资金项目10月投产。公司募集资金项目--标准化植物提取物加工产业化工程项目已于今年10月投产,达产后公司年处理原材料能力将达到10,000吨,生产能力和工艺水平也将同时提高。我们预计这部分新增产能将在2010年逐步贡献利润。 盈利预测:我们预计公司2009年-2011年EPS为0.22元、0.17诚信元、0.17元,根据29日收盘价43.80计算,对应动态市盈率为200倍、260倍、256倍。我们认为,估值较高,维持公司"中性"的投资评级。 风险提示:公司产品需求量主要受市场因素的影响,提醒投资者注意相关风险。 天坛生物(600161):积极的变化正在露头类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：吴永强,邹敏,陈宁浦日期：2014-05-06 与2013年相比,公司在集团内的地位显著提高:大股东对解决同业竞争等问题的看法虽然目前还不明朗,但是我们认为大股东承诺解决同业竞争的时间终点是明确的(2016年),中生旗下多个子公司,近两年固定资产投资都比较大(上海所、武汉所等),整个中生集团的资金需求比较巨大,从预判的角度看,公司未来作为血制品平台、疫苗平台抑或中生的整体上市平台,天坛生物(600161)的地位与2013年相比是在提升的,无论最终确定哪个平台对于天坛生物的流通股东而言,都是非常有利的。 亦庄基地的高投入,未来盈利点在哪里:首先,老产品的生命力还没有充分释放,特别是麻疹系列,在全球消除麻疹的行动下,麻疹系列强化免疫接种,仍然是国家CDC的重点工作之一。其次,新产品会带来巨额增量,我们预计β-干扰素2014年末或2015年初获批,主要用于多发性硬化症的应用;预计2016年IPV获批,国内市场替代OPV;预计OPV国际项目通过WHO预认证,盖兹基金批量采购。 预计2017年麻风腮-水痘四联疫苗、无细胞百白破组份疫苗等新产品获批,这些产品将是亦庄基地的盈利点。 折旧摊销及财务费用的问题:今年由于陆陆续续的搬迁,要看亦庄基地GMP认证的时间节点,来对车间进行转固,我们判断折旧摊销+财务费用,2014-16年分别为1.5亿、2亿、2亿元。 投资建议:考虑到整体搬迁带来的折旧摊销与财务费用,我们调整公司2014-16年的EPS为0.60、0.74(原预测0.90与1.07元)与0.90元,维持增持-A的投资评级,维持12个月目标价为22元。 风险提示:整体搬迁过程不顺利,导致生产中断时间超预期;疫苗不良反应,对行业带来负面影响。 |
