| 宏源证券：大数据将成企业核心资产 “电子商务的普及源自于中国零售业态的不发达，中国互联网金融的普及源自于中国金融体系的不发达。”3月15日，宏源证券研究所副所长易欢欢在于成都黄甲镇召开的2014年春季中国宏观经济形势及资本市场发展报告会上，围绕“大数据、新金融、新模式——门口的野蛮人”为主题展开了演讲。 易欢欢指出，这几年信息技术进入爆发期，金融业面临着政策鼓励、第三方支付和供应链金融为代表的行业新进入者、用户需求变化等多方面状况，而这也造就了金融业的大混乱、大变革和大机遇。他认为，以钢铁、石油、煤炭和零售等为代表的纯物理经济与搜索引擎、网络游戏、软件等为代表的纯虚拟经济，两者联合造就了融合经济，融合经济有新的金融需求，电子商务、物联网、移动互联网都可以认作是其旗下的领域。 产业的发展和融合与大数据相互刺激。“互联网金融和传统金融沿着不同的发展路径分别从两端切入，共同推进金融产业的大变革，其中，大数据将成为企业经营的核心资产，并加速金融脱媒，提高资源分配效率。”易欢欢表示道。 伴随着新经济、新模式和新金融的影响，易欢欢还发现，很多行业都在悄然发生变化。从市场未来趋势的角度出发，易欢欢指出，80后、90后的消费将成为主流并带动游戏规则的变化；实体环境将会进一步虚拟化，其中将延伸出不可思议的商业模式和竞争格局；数据资源的抢夺、数据入口的抢占会成为胜利的关键；前向免费圈数据，后向收费来实现将成为主流。在新经济、新模式和新金融的刺激之下，市场各方只有积极适应才能在竞争中占据主动。“要就被野蛮人侵袭，要就重塑思维，强健体魄成为野蛮人。”他说道。 值得一提的是，易欢欢在当日演讲中还提出一些建议，例如企业要充分发挥研究的先导作用，建立综合理财服务平台，协调多部门协作等，未来三年左右时间，他预计将有30-40家互联网金融企业在三大市场上市，建立互联网金融投资基金，获益互联网金融大潮。（.金.融.投.资.报） 大数据领域15只概念股价值解析 东软集团:期待IT解决方案龙头的腾飞个股点评： 天玑科技2014年一季报点评:推动战略转型,新产品正待市场开拓 类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：许祥 日期：2014-04-25 一季度公司实现营业收入8178.30万元,同比增长16.24%;实现营业利润551.69万元,同比下降21.2%;归属于母公司股东的净利润693.24万元,同比下降7.82%;每股收益0.05元。利润下降的原因主要是由于本期研发投入加大。 数据中心较快建设带来运营维护需求较快增长,但IT市场格局正发生深远变革,大中型企业客户开始向“云计算”模式转型,一些企业数据中心迁移至公共数据中心云平台。公司作为IT基础设施的第三方运维服务商,面临市场转型带来的机遇与挑战。 单纯的IT运维服务商,属于人员与技术密集型企业,劳动力成本的不断上升,对毛利率及盈利能力构成持续的抑制作用。 公司正推动战略转型,即从服务传统IT架构,转变为服务互联网架构;从纯粹的服务供应商,演变为产品和服务的提供商;从“海外制造”的参与者,演进为“中国智造”的实践者。公司研发的数据库一体机已完成研发测试工作,有望在2014年推向市场。 我们预计公司2014-2015年归属母公司股东的净利润分别增长15%、18%,每股收益分别为0.50元、0.59元(公司拟10股转增3股尚未实施,暂按2013年底总股本计算),对应PE分别为54倍、46倍。 公司确定转型发展战略,但业务转型及新业务开拓是否顺利存不确定性,前期股价涨幅较大,已较充分反应未来业绩增长预期,维持中性投资评级。 风险提示:竞争过于激烈,成本上升过快,新业务发展空间低于预期等。 类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：张晓薇,袁煜明,熊昕 日期：2014-05-15 投资要点: 估值与评级:首次覆盖给予“谨慎增持”评级,目标价13元。我们预计公司2014-16年净利润分别为4.31/4.55/5.20亿元,对应EPS 分别为0.35/0.37/0.42元。目前A 股计算机软件公司(基于中信计算机外包服务行业分类)2014年动态PE 36倍。我们认为公司在传统IT 服务具龙头优势,且在车载电子和医疗服务等新兴领域已取得一定成果,未来具有较好的盈利和增长潜力,首次覆盖给予“谨慎增持”评级,目标价13元,对应2014年动态PE 37倍,与行业平均水平相当。 国内最为全面的IT 解决方案提供商。我们认为公司在IT 解决方案领域深耕20余年,产品多、客户广,面临不断增长和深入的政企IT 需求,未来有望实现稳健增长,预计至2016年软件及集成业务规模将超70亿元。 汽车电子从外包到产品,国内市场展头角。公司车载电子业务起步于国际外包,长期的汽车电子外包经验助力公司在国内市场发力,已与奇瑞等国内车厂签订了车载系统销售合同或意向,业务模式也从此前的外包服务向产品License 销售模式提升。我们认为国内车厂在车型和车载电子的发力将为公司带来发展空间,预计未来车载电子占公司收入比重有望达到10%,成为公司主要的收入增量。 医疗业务全面布局,未来潜力大。公司医疗业务覆盖医疗设备、医院信息化、公共卫生IT 建设以及健康管理等多项业务,布局最为全面,有望在区域医疗、医疗云平台、云医院、健康服务等方面形成竞争优势,具有较好发展前景和增长潜力,将是公司重要利润增长点,占比有望突破20%。 风险提示:员工工资上涨风险;熙康等新业务拓展不顺的风险。 |
