| 并购重组加速
传媒股有“升”机 东莞证券厦门营业部首席投顾杨博光认为，现代传媒行业主要看发行、收视、点阅、版权的成长，还包括带动周边产业的发展。“像韩剧《来自星星的你》，版权销往15个国家地区，单单大陆游客赴韩观光的人数就成长超过40%”。杨博光认为，传媒行业最重要是看内容和商业模式，“如此形成的竞争力才可长可久”。 除了内生性增长外，文化传媒行业的并购重组有加速的迹象，停牌近三个月的新文化(300336)发布了重大资产重组报告书草案，周三复牌后“一”字涨停。百视通(600637)、中文传媒(600373)、光线传媒(300251)、*ST传媒(000504)等传媒股均因重大事件处于停牌当中。 安信证券湖里大道营业部投顾黄惠明指出，包括文化传媒在内的创意服务产业，一直是中央调结构的战略中重要的扶持领域，同行业并购、跨领域整合，是实现传统传媒行业转型、扶持文化传媒产业做大做强的重要途径，“文化传媒的行业总市值很小，目前也只有6000多亿，而且作为未来国家支柱产业，占GDP的3.48%，而当前发达经济体这一比例均在10%以上，因此未来整体发展空间还是很大。” 黄惠明认为，目前大量优质文化资源仍集中于国有文化企业，大部分尚未进入资本市场，“传统国有媒体自身的重组并购将会持续不断，相关题材将会长期反复活跃。” 长江证券近期发布的研报也指出，传媒互联网是最具备确定性景气度的行业，而其中持续高增长的企业理应享有与之对应的较高估值水平。 研报建议投资者关注传媒行业中两大机会：一是成长性明确、基本面良好的个股，在前期回落之后有反弹机会，如乐视网(300104)、蓝色光标(300058)、华策影视(300133)、奥飞动漫(002292)等；二是积极转型的优质传统媒体，如中南传媒(601098)、长江传媒(600757)、浙报传媒(600633)等。（.海.西.晨.报） 传媒板块并购风起云涌 1.52亿元资金热捧5龙头 文化传媒大军中将再添一员。周一（4月9日）晚间，高金食品策划半年之久的重大资产重组预案重磅出炉，公司拟以6.5亿元置出上市公司资产+以5.98元/股定增8.97亿股作价60.12亿元收购印纪传媒100%股权。受此消息刺激，高金食品昨日一字涨停，报收于7.36元。 同时，另一家传媒类上市公司华录百纳也因为收购蓝色火焰100%股权而涨停。公司拟以38.72元/股定增4361.77万股和8.1亿元现金，合计约25亿元收购蓝色火焰100%股权，其预估值为250712.76万元，预估增值率约为671.38%。蓝色火焰主营业务为品牌内容整合营销、文化内容制作运营及媒介代理。 在二者带动下，昨日，整个文化传媒板块表现十分活跃，约七成传媒股上涨。数据统计显示，天威视讯(2.84%)、省广股份(2.65%)、三六五网(2.54%)、吉视传媒(2.44%)、歌华有线(2.41%)、北巴传媒(2.38%)、电广传媒(2.20%)、中南传媒(2.09%)昨日涨幅居前。 从资金流向上来看，昨日华录百纳(6306.26万元)、中南传媒(3298.91万元)、电广传媒(2727.32万元)、博瑞传播(1682.21万元)、歌华有线(1165.61万元)等5只个股净流入资金超1000万元，合计净流入资金1.52亿元。 近两年，文化传媒产业在政策扶持、资本追逐之下，发展势头迅猛，成为高成长的代表，部分公司业绩增速惊人。与高成长相伴随的是行业并购重组进程的加快，不但有行业内部的整合，也不乏势不可挡的跨界者。据统计，目前仅仅传媒行业内部正在谋划重组的公司就有8家。其中，中文传媒、华闻传媒、北纬通信、拓维信息、光线传媒、华谊嘉信、新文化等尚未披露重组方案，仅有中青宝昨日披露了重大资产重组的初步方案。 出于对市场和板块成长性的判断，平安证券维持传媒板块超配的建议，并强调“重组、重构、重生”将是全年的主题，细分行业龙头将会在产业链重组中受益，产业链布局完善的公司抗风险能力和抗波动性较强，平台型公司将会充分享受产业链利润向下游转移的红利，推荐顺网科技、掌趣科技、梅花伞、浙报传媒、人民网。（.证.券.日.报 .孔.瑞.敏） 民生证券传媒战略日报报告摘要: 一、今日要闻 (一)国内动态 行业新闻:中国与斯里兰卡签署新闻出版合作备忘录。 新媒体:(1)两游戏公司拟挂牌上交所,望改善上市结构。(2)游族网络:轻“迪士尼”化,打造游戏硅谷。(3)游族全球新战略:20亿+U基金挺进发行领域。(4)华谊九大子业务将整合为三板块,回归新三驾马车。(5)天与空获800万风投,蓝色光标将持20%股权。(6)新文化:正筹建全国前三的电影发行网络,考虑并购海外发行公司。(7)北纬通信拟3.6亿全控杭州掌盟,加码布局移动互联网入口。(8)第20届上海电视节正式开幕,华录百纳、华策影视等公司作品入围。 二、重点公司公告 华谊嘉信:续延期至不晚于2014年6月30日复牌。 吉视传媒:2014年06月09日,公司与吉林电视台合同签订完毕。 三、投资建议 焦点关注:世界杯不断临近,有望带动体育转播题材个股及彩票类个股的主题性投资行情,我们尤为看好乐视网及人民网。乐视体育拥有巴西世界杯64场比赛的网络视频最高转播权。此外乐视体育还将推出黄健翔主持的《黄·段子》、董路主持的《顶级射手》、大型真人秀节目《32夜》、《世界杯早班车》和《世界杯午间秀》等世界杯专题栏目。在《32夜世界杯真人秀》这档节目中,乐视植入天猫合作二维码,开启视频娱乐内容与电商的合作模式,实现乐视生态中内容与衍生品销售直接转换的产业闭环。 投资组合:奥飞动漫+华策影视+博瑞传播+乐视网+人民网。强烈看好奥飞动漫、华策影视。（.民.生.证.券） |
