顾铭德：多头冲锋号已经吹响 金融观察家 顾铭德 今年以来股市受经济下滑和新股发行两大因素的打压困扰，悲观消极情绪占上风，资金大量撤离，成交量一再下降。上证指数几次陷于2000点区间。如今，我们可以判断2000点的底部将要确立，多方将要展开全面反攻。 其一，新股发行对市场利空因素的打压基本消化。当证监会周二突然宣布从6月份起7个月间发行100家新股时，实际上就是宣告了本轮熊市的底部区间。我们为证监会在这危难之际，及时调整思路，接受市场有识之士建议，果断推出下半年扩容思路，明确预期，稳定市场而感到庆贺。可以推论，如果这项措施延迟到本周末宣布，那么本周恐怕早就跌破2000点，直接崩盘了。当然，从5·19到6月份这段期间，市场还在犹豫筑底，部分投资者还在趁反弹抛股筹资金打新。但是，新股开闸导致恐慌抛盘已经不可能。等到新股正式发行时，每周约4到5家新股，沪深两个交易所只能发行两家。全国股民有效账户几千万家。新股中签率将再创新低的新低。新股的价格，发行到上市大大高于老股已成必然。到那时，大部分投资者会再次发现，新股既然买不到，太贵，为什么不去买老股？于是，大量资金会从一级市场和其它领域重新流回二级市场。上证指数、中小板、创业板各个指数都会出现全面止跌上涨趋势。 其二，经济下滑对股市的打压也基本消化。利用经济下滑打压股市更多是心理层面的。因为经济增长时，股市也在下跌。中国经济增长率高于全世界，可是股价跌幅全球之最。所以，把股市低迷怪罪于经济下滑完全找错了病根。即使我们承认经济下滑对股市有负面影响，但本周四公布的中国5月汇丰制造业PMI初值为49.7，创5个月新高。这至少表明中国经济下滑是软着陆，经济也在见底。近期少数媒体和专家又在大肆渲染房价崩溃，中国经济危机等等。这种预言已经被现实多次证明是吸引眼球的乱猜、乱说。中国经济和房地产降温是宏观调控目标之一。目前房地产价格环比和同比刚刚出现局部的滞涨现象。为什么像“叶公好龙”式恐慌呢？如果房地产价格全面下降，并大幅影响经济增长，中国调控经济和房地产手段和潜力，余地多的很。何况，经济和房地产数据并没有大幅下降的趋势。 总之，从事股票研究和投资近25年，深刻体会股票市场不可预测，影响明天股市的不确定因素太多，对明天股市涨跌的预测与小孩猜谜语准确性差不多。所以，笔者轻易不对股价涨跌做预测。但是，近期笔者有个强烈的感觉，有个不得不放胆的预测。沪深股市2000点底部区间即将确立、确认。多方即将发动全面攻势，多头冲锋号已经吹响。（金融投资报） 水皮杂谈：当宋卫平遇到任志强 宋卫平萌发退意并非始于今朝，但是此番的缘由读来却让人心生寒意，尤其是那一句“行业惨淡，此生竟然不能幸免”，不觉让人有悲从秋来之感。 绿城做的是房地产，但是宋卫平的志向又绝不仅仅止于房地产，作为一个文人情怀极重的开发商，宋卫平的投资和他的爱好一样非常的广泛，足球就是其中之一。老实说，如果不是他的坚持，在一个几乎没有太多足球基因传承的城市，杭州要作为中超的主场是一件极其困难的事情，现在绿城俱乐部的股份近半将出售给马云，如同绿城地产的股份相当部分要出售给顺驰的孙宏斌一样。一句话，英雄迟暮，谁都有退隐江湖的一天，宋卫平扛过了最难受的2008年，却不再想为2014年的艰难继续打拼了。 2014年会重复2008年的故事吗？ 谁也说不好。 毕竟时代是不一样的。 如果说2008年的艰难来自于宏观调控的政策打压，那么现在面临的政策却已经发生了微妙的变化，至少央行扮演的是另一种角色。 5月12日，央行把16家商业银行的行长召集到一起开了个座谈会，会上央行副行长刘士余明确表示，央行要求商业银行“优先满足居民家庭首次购买自住普通商品住房的贷款要求”，“合理确定首套房贷款利率水平”，“及时审批和发放符合条件的个人住房贷款”，而刘行长之所以作如此强调，则是因为去年下半年以来个人住房市场上出现了“贷款难”的情况，许多原本在2013年发放的贷款，由于银行的额度紧张，一直拖到2014年也不见发放。与此同时，审批时间长、利率高也成为心照不宣的现象。个人房贷在中国的银行一直被视为优质贷款，不良率极低，但是在利率市场化的背景下，按揭业务越来越像鸡肋，以目前五年期贷款利率6.55%计算，如果打9折为5.89%，而五年期的存款利率为4.75%，银行为了揽储一般会上浮10%，也就是5.75%，这意味着房贷的利差空间不到1.5个点，而房贷占款数量大且时间长，银行在流动性紧张的情况下当然也就不以为然，而何况，银行是个晴天送伞、雨天收伞的行业，眼看着房价极可能进入调整周期，此时不谨慎何时谨慎？ 这就叫阴差阳错。 以水皮的理解，谁都有可能托市，但是央行不会，也轮不到央行，而市场则把央行的座谈会刻意误读为中央的姿态多少有点差强人意，充其量，央行是在一个错误的时间作的一个正确的表态而已，就如同前期在第三方支付上的强化管理，做的都是该做的事，但是时间把握不当，释放的信号就有点混乱，央行力挺首贷根本不意味着房地产调控方向的改变。 开发商其实也不一致。 任志强虽然在去年底今年初都一再警示同业2014年不可能像2013年一样保持高增长，如果按照去年初预期制定企业的战略非常危险，但是面对泡沫论全面破产的说法，依然耐不住寂寞以长微博的方式为房地产行业打气，明确表示长期下降几乎是不可能的，真正的拐点是降价也无人购买。早上蔬菜的价格与晚上的不同只能叫调整或策略。今年的投资、销售、价格增幅都会比去年大大下降，但总体是稳定的，或仍是略有增长的，政府也许比开发商更关注房地产对经济增长、财政税收、土地收入、建筑业就业，上下游产业联动的影响，也同时更关注市场价格变化对保障人群住房的影响和棚户区的改造，将出台的改革政策一定是更有利于城镇化发展和市场化发展的，一定是有利于稳定经济增长底线的。 央行的话商业银行会照单执行吗？ 怀疑。 当宋卫平遇到任志强之后，情况会发生变化吗？ 怀疑。（.华.夏.时.报） |
