| “新国九条”2000点火线救市 2000点危在旦夕，监管层开始积极“喊话”。昨晚，国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，全文共九大部分，三十三条细则。市场分析人士认为，该《意见》就是大家一直期盼的“新国九条”，应该是由证监会制定，以国务院的名义发布出来，在A股市场信心最脆弱的时刻，显示政府对资本市场的重视程度。 2013年12月27日，同样是在2000点关头，国务院发布保护投资者权益九条意见，被市场称为“简版的新国九条”，其主题是“保护中小投资者合法权益”。不足半年，“新国九条”从全局出发，涵盖内容更多，政策更为细化，主题则是“促进资本市场健康发展”。分析人士称，在今年第三次跌破2000点的大背景下，新国九条的发布将为股市回暖乃至新一轮牛市启动打下基础，对股市影响必然要大过上一次。 资深财经评论员老艾昨晚就指出，“新国九条”至少有6大看点。首先是培育私募市场。股市要上涨最需要的就是资金，私募的资金来源是活跃的民间资金，数量庞大，未来发展空间巨大。其次，扩大资本市场开放、引导证券期货互联网业务有序发展这两大规划，也是希望源源不断的后备资金能够有序进入A股市场。 老艾称，积极发展债券市场，是希望企业的融资能通过债券来解决，将会大大减轻股市的融资压力。而完善资本市场税收政策，则为市场留下想象空间。目前在股市非常低迷的时刻，如果税收继续下降，对于提升市场活跃度和信心作用将非常明显。 最后，对于金融风险和市场环境的重视程度也大大提升。新国九条第八和第九条分别是“防范和化解金融风险”、“营造资本市场良好发展环境”。如果任由股指向2000点下方跌去，无异于金融危机。而“新国九条”中关于“严厉打击证券期货违法犯罪行为”、“严肃查处造谣、传谣以及炒作不实信息误导投资者和影响社会稳定的机构、个人”等措词，都将对恶意做空者产生极大的震慑力。 新浪财经专栏作家吴国平昨晚也表示，“新国九条”彻底明确了我们要大力发展资本市场的思路和方向，指导了一些具体大方向，更多细则及实际出台的政策就要看后续了。可以说，“新国九条”有点像管理层出来大喊一声：“底牌我们要开始出了！”至于接下来更多的底牌，更多有利于资本市场发展的好牌，值得市场期待。南方基金首席策略分析师杨德龙也表示，后续主要看“新国九条”如何落实，但目前仍对提振市场信心有很大帮助。(.北.京.晨.报 .王.洁) 新国九条亮剑
A股能否触底反弹 弱的A股市场还在2000点附近苦苦挣扎。昨天，国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（即新“国九条”），给A股市场带了一线希望。投资者也希望接下来有更具体配套利好政策出台。 推进股票发行注册制改革 欺诈上市将强制退市 《意见》从发展多层次股票市场、规范发展债券市场、培育私募市场、推进期货市场建设、提高证券期货服务业竞争力、扩大资本市场开放、防范和化解金融风险、营造资本市场良好发展环境等九方面提出了具体意见。 “新国九条”最大的亮点是要求积极稳妥推进股票发行注册制改革，建立和完善以信息披露为中心的股票发行制度。逐步探索符合我国实际的股票发行条件、上市标准和审核方式。 另一大亮点是投资者保护，新国九条要求资本市场改革要处理好风险自担与强化投资者保护的关系。在营造资本市场良好发展环境方面，新国九条要求，坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益。完善公众公司中小投资者投票和表决机制，优化投资者回报机制，健全多元化纠纷解决和投资者损害赔偿救济机制。 另外，在完善退市制度方面提出，对欺诈发行的上市公司实行强制退市。明确退市公司重新上市的标准和程序。逐步形成公司进退有序、市场转板顺畅的良性循环机制。 互联网金融得到肯定与鼓励。这实际上是对阿里巴巴、腾讯这样的互联网巨头在资本市场的创新发展的肯定。 鼓励发展私募投资基金，但要有相应监管标准，依法严厉打击以私募为名的各类非法集资活动。 今后个人可以直接投资境外资本市场，沪港通或许只是个起点。意见提出，稳步开放境外个人直接投资境内资本市场，有序推进境内个人直接投资境外资本市场。 积极发展债券市场。到2020年，基本形成多层次资本市场体系。完善资本市场税收政策。投资者呼吁已久的降低印花税等政策或将有望。 私募称国九条是大利好 2000点成政策底 对于新出台的“国九条”，钱哥理财专家、知名私募吴国平昨天在第一时间进行了解读。 吴国平表示，新“国九条”只是指出了一些具体大方向，更多具体细则，更多实际要出台的政策，这就是后续了。这有点像管理层出来大喊一声：“底牌我们要开始出了！”接下来，更多有利于资本市场发展的好牌就会一点点出来。 “近期2000点久久不破，我就明确提出了一个观点：2000点附近管理层应有底牌逐步亮剑。”吴国平说。新“国九条”是底牌之一，但肯定不是全部，只是开始。“其中谈到注册制的推进和退市制度的完善，对短期的市场而言是有压力的，但中长期而言，这又是健康的资本市场所必需的元素。痛是阶段性的，过了，更多就是快乐和阳光了。” 中信证券（浙江）首席投资顾问钱向劲认为，新“国九条”对A股市场肯定是个利好，有利于资本市场规范、有序发展，但其中提出的许多东西之前已经提到，需要接下来有更具体、更实在的配套政策出台。“A股市场会有反弹，但目前量能有限，反弹力度有限。” 本报特约评论员陆成渊表示，新“国九条”中，推进债券市场不乏亮点。建立健全地方政府债券制度，说明市政债推出已箭在弦上，这对银行非标业务影响巨大；完善债券品种在不同市场的交叉挂牌和自主转托管，总体上不利于银行间市场而大大有利于交易所市场，但后续监管成本会上升。互联网企业参与资本市场得到鼓励，像腾讯、阿里获券商牌照势在必行。 IPO配套措施发布 新股开闸渐趋临近 在新“国九条”发布的同时，昨天，中国证券业协会也发布了修订后的《首次公开发行股票承销业务规范》、《首次公开发行股票网下投资者备案管理细则》、《首次公开发行股票配售细则》 。这些IPO配套措施的落地，标志着新股开闸已近在眼前。 今年1月IPO重启时，IPO发行过程中的种种怪象引来了投资者的一片质疑声。此次IPO配套措施对这些漏洞作了一定修正。如规定网下申购的个人投资者或机构投资者，其所属或直接管理的自营投资账户或证券投资产品，非限售股票的流通市值日均值应为1000万元（含）以上。“网下打新门槛提高，也是出于保护中小投资者的利益，目的是提高中小投资者网上打新的中签率。”钱向劲认为。 为了避免承销商和发行人在IPO时进行利益输送，做到公开、公平、公正，配套措施中也作出一些规定。如《业务规范》第二十五条规定，同类配售对象获得配售的比例应当相同。公募社保类、年金保险类投资者的配售比例应当不低于其他投资者的配售比例。 沪深交易所对IPO打新市值配售口径也作出了调整，持有市值的计算口径改为按T-2日前20个交易日的日均持有市值来计算。具有申购资格的投资者数量和投资者整体可申购额度较调整前均有一定比例的增加。投资者单个交易日的交易行为和持股情况不再对新股申购产生关键影响，避免了投资者因T-2日卖出持有股票而无法参与新股申购等不合理情况。(.钱.江.晚.报) 张伟明：新国九条或引发短期反弹 利好三大板块
9日晚间，国务院发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，新国九条正式落地。凤凰财经连线了前太平洋证券副院长张伟明，他认为新国九条将提振市场信心，主要有五大亮点，利好股票市场三大板块。 张伟明认为，新国九条对之前的实践和措施进行了总结，而两点主要体现在以下几方面： 一、强调培育私募市场。之前监管层已经发布了基金牌照，批准了一些阳光私募，本次国九条通过制度层面鼓励私募基金发展，鼓励民营资本进入资本市场，从而放宽了私募的门槛。 二、推进期货市场建设，强调发展商品市场和金融期货市场，市场更关注相关政策细则的出台。 三、提高证券期货服务业竞争力，放宽业务准入，研究证券公司、基金管理公司、期货公司、证券投资咨询公司等交叉持牌是较大亮点。其中，支持证券期货经营机构与其他金融机构在风险可控前提下以相互控股、参股的方式探索综合经营，意味着券商可以开展公募业务，基金公司也可以开展券商业务，从而对市场产生较大影响。虽然目前交叉持牌也普遍存在，但新国九条落地后，券商将面临更为激烈的竞争。 四、完善资本市场税收政策。市场将对资本市场印花税、交易税能否减免一定联想，间接影响市场走势。 五、壮大专业机构投资者。各类机构参与市场的政策将逐步落地。如果能推动机构投资者扮演稳定市场的角色，市场将获得长期利好。 新国九条对资本市场的影响，张伟明认为，对市场的信心和人气恢复有支持作用，市场在目前的关键点位将有反弹，将利好以下三大板块。 一、互联网金融板块。新国九条将引导证券期货互联网业务有序发展，提出支持有条件的互联网企业参与资本市场，促进互联网金融健康发展，扩大资本市场服务的覆盖面。从制度上和法律上对互联网金融进行了支持，板块内个股也将获得利好。 二、利好券商板块。新国九条推动金融机构混业经营，增加了证券机构的市场竞争，但同时鼓励券商走出去，鼓励民营资本参与证券市场，也推动了券商行业优胜劣汰，对有优质券商形成利好。 三、并购重组板块。国九条鼓励市场化并购重组，相关概念股或涌现出一些黑马。近期生命人寿入股金地，引发公司股价的波动，市场和投资者已经逐步关注到市场化并购。在A股市场上，股权分散，有部分国有股东通过市场化并购放弃控股权，民资进入改进管理和经营水平，这将是今年市场投资的一大热点和重要投资线索。 张伟明认为市场现在面临IPO重启等利空，国九条将一定程度上提振市场信心。（.凤.凰.财.经 .刘.玉.芳） |
