| 中兴通讯（000063）：毛利率持续回升，业绩持续高增长 行业持续高度景气，业绩将延续高增长态势：公司预告2014年1-6月净利润区间为8-10亿元，同比大幅增长。长江证券认为，公司未来业绩的持续提升主要是因为海内外通信市场的景气度高涨，且上升趋势确定，具体说来：1、中国地区的运营商将加大移动基站和传输网络的建设投入；公司具有完备的产品线，可长期和充分受益于行业发展带来的机遇；2、在海外市场方面，公司在LTE方面的技术实力较3G时代有明显改善，具备在全球范围内参与竞争的实力；由于4G网络建设正从发达地区向新兴市场扩散，公司在南亚、非洲等地的区域优势有望转化为业务收入上的增长。 昊华能源：短期煤炭增量有限，估值偏高 2014年昊华能源预计原煤产量为1155万吨，其中：京西矿区495万吨，高家梁煤矿660万吨；预计销量将达到1650万吨，其中：京西地区500万吨，高家梁煤矿650万吨，煤炭贸易销量500万吨；预计2014年实现营业收入68亿元，营业成本将达到54亿元。公司在未来几年增量有限，虽早已完成非洲煤业23.6%股权认购事项，但目前仍在推动非洲煤业战略调整阶段，开始威乐煤矿的扩能和麦卡多项目的开发。红庆梁矿方面则迟迟没有进展。从公司历年业绩来看，一季度一般是全年业绩高点，下半年会有计提费用增加的可能。中信建投预计公司2014年EPS至0.18元，目前看公司估值仍较高,下调评级至中性。 国中水务（600187）：控股Josab技术布局持续推进 公司全资子公司国中香港签订了关于投资JosabInternationalAB公司的一系列投资协议，本次对外投资事项经Josab公司股东大会审议通过并全部执行完毕后，公司将通过全资子公司国中香港持有Josab公司23,161,698股股份，约占其本次新股（即6,006,808股）发行后总股本的44%，成为Josab公司的控股股东。 技术布局有序推进。Josab公司在分布式供水领域已具备十几年的开发经验，目前在缺水地区印度、肯尼亚等均设有分支机构，并已在亚洲、非洲及欧洲开展水净化设备相关业务，其水净化设备为多家国际机构所推荐。公司此前已通过合资的方式与其开展合作，此次股权收购落地是公司推进“基于国中技术发展国中产品和国中服务”战略方向的又一步。 长城汽车（601633）：新品即将上市，2Q14将重入上升通道 整车产销情况：2013年长城汽车销售整车同比增24.0%为770619辆。据中汽协数据，公司皮卡车已连续16年稳居国内龙头，2013年公司销售皮卡同比基本持平为13.6万辆，市占率28.6%。2013年3月公司提出将哈弗打造成独立品牌，以突出品类优势；2013年公司SUV销量同比增50.1%为达42.03万辆，SUV国内市占率14%。哈弗H6基于其性价比优势及口碑保持良好增长势头，2013年推出升级版及运动版，年内月销最高近2.4万台。小型SUV车型长城M4造型时尚，年内月销最高近1.3万台。2013年长城轿车销量同比增3.1%达20.5万台，2013轿车国内市占率1.68%。 2013年长城汽车整车出口额同比下滑21.6%为46.27亿，占公司收入比例为8.15%。由于日元、韩元贬值，中国汽车出口承压，长城汽车出口量同比下滑21.5%为7.5万台。长城汽车出口市场主要分布在中东、非洲、亚太、南美、欧洲等地区，国际营销网络稳固。 达刚路机（300103）：海外工程持续斩获 海外施工总包市场广阔，产融协作推动快速拓展。非洲已成为我国海外工程承包第一大市场，同时斯里兰卡公路改造计划尚余40亿美元的投资项目进入竞标期。2013年公司签署协议国开行将为公司提供10亿美元授信额度，公司海外施工总包竞争力大幅提升，推动公司在海外工程领域快速拓展。 长江证券预计公司13、14年每股收益分别为0.33、0.46元/股，对应当前股价的PE值分别为39、30倍，维持“谨慎推荐”评级。 美菱电器（000521）：收入增速持续稳健，改善预期依旧存在 营收维持稳健增长，空调业务或有期待：考虑到前期刺激政策对国内需求透支较为明显，冰箱行业增长空间受限，一季度行业整体呈负增长为大概率事件；在行业整体表现低迷背景下，公司营收仍维持稳健增长，长江证券判断主要是因为公司产品结构改善带来的均价提升以及积极开发南美及非洲新兴市场使得出口业务增速较好所致；此外，考虑到因空调销售规模增加带来应收账款大幅增长，长江证券预期一季度公司空调业务也有较好表现。(.证.券.时.报.网) |
