| 影响股一览 海南航空：收购祥鹏航空控股权，主业整合持续推进 公司拟以现金17.02亿元受让大新华航空持有的祥鹏航空52.90%股权（9.35亿股）。祥鹏航空精耕云南市场，受益昆明门户枢纽建设。祥鹏航空的基地机场是昆明长水国际机场，目前祥鹏航空在昆明市场的市场占有率大约为12%，居于第三位。昆明长水机场定位的近期目标是国内大型机场，远期目标是建成中国面向东南亚、南亚，辐射印度洋区域，连通中东、非洲，连接欧亚的国家门户枢纽，将承担起实践国家“民航强国”战略和云南省“建设中国面向西南开放桥头堡”战略的重大任务。祥鹏航空借助长水机场平台，加快运力引进，着重利用云南省的旅游资源和区位优势，在增加省内航线密度巩固省内市场，同时进一步拓展国内及国际航线网络，未来将建立辐射国内主要一线和二线城市并连接国内与东南亚和南亚地区的航线网络布局。本次资产注入完成后，有利于海南航空增强云南地区区域竞争力，扩大主营业务规模，对海南航空未来发展将产生积极影响。 武钢股份：集团铁矿注入 此前公司公告拟非公开增发收购集团国内外铁矿资产，其中涉及铁矿数量众多、储量较大，分布在国内、北美洲、南美洲、非洲、大洋洲主要矿石产区。我们综合测算标的资产所拥有的权益铁矿资源量可达222亿吨，虽然目前大部分矿山尚未投产，但未来产能扩张潜力巨大，其盈利贡献取决于未来矿山项目建设进度及铁矿石价格走势； 北方创业：未来受益自备车、出口、军品、集团资本运作 公司业绩主要驱动力为自备车、出口车和军品。未来两年军品配套业务将保持快速增长。继2014年1月公司获得神华2800辆（18.34亿元）C80大单后，2014年3月再获4.9亿元北方国际-埃塞俄比亚出口大单。 2013年公司在非洲、独联体、东南亚、北美等国际市场取得进展；完成苏丹、印尼、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦等外贸产品研发，我们预计2014年将在出口市场上获得突破。预计2014年北方创业自备车和出口车数量占比可能接近60%。 4月24日国铁开始招标GQ70型轻油罐车3000辆、KZ70型石砟漏斗车800辆。根据媒体信息，近期国铁（大秦铁路）将招标5000辆载重80吨货车（其中首批3000辆），我们判断今年国铁铁路货车招标将超3万辆；受益铁路改革，铁路货车景气向上，北方创业将持续受益。 海螺水泥：布局海外市场及骨料业务 随着房地产投资增速放缓，未来水泥需求增速中枢可能降至5%左右。为了维持公司业务的成长性，除了增加西部地区水泥产能、及收购兼并提升市占率外，公司也在布局骨料业务、及开拓海外市场：1）骨料业务。2013年公司骨料销量约100万吨、贡献收入2,339万元，今年骨料销售目标为1,00万吨，预计相关收入可达2.5亿元。今年年底骨料产能目标为1,700万吨，并计划未来3-5年骨料产能可达到1亿吨；2）海外市场。预计今年四季度印尼南加3,200t/d的熟料线可投产。除印尼外，公司目标海外市场还包括蒙古、非洲、南美、越南、缅甸和泰国等新兴市场。 公司国内旅游业务实现营业收入30.87亿元，同比下降8.75%，毛利率6.58%，同比增加1.98个百分点。在国内游业务方面，公司顺应市场形势，及时调整组织架构和业务模式，将国内部和自由行部整合为旅游度假部，大力发展自由行业务，通过主题营销活动、创新产品营销渠道以及加强销售渠道沟通促进产品推广和销售，通过与电商合作拓宽旅游产品的销售渠道。 中国国旅：重点开拓南美洲、中东非洲这两个新兴非常规市场 2013年，公司出境旅游业务实现营业收入60.88亿元，同比增长17.80%，毛利率5.76%，同比下降1.58个百分点。2013年，公司加大出境游产品研发力度，继续关注新兴市场、小众市场和中高端市场，产品种类进一步丰富多样，自我研发的新产品占到全部产品的35%，独家产品占到全部产品的35%，提高中高端产品比重，重点开拓南美洲、中东非洲这两个新兴非常规市场，并通过一系列大项目有效地推广了国旅品牌形象，确立了公司在高端市场的领先地位。 瑞贝卡（600439）：增长主要来自非洲和国内市场 2013年公司销售毛利率为22.19％；较上年同期提升1.24个百分点；但期间费用率为21.16%，较上年同期提升2.72个百分点。2013年销售净利率为8.1%，较上年同期提升1.04个百分点，主要得益于所得税率的下降和营业外收入的增长：综合所得税率较上年同期下降了1.7个百分点，营业外收入较上年同期增加17.76%，也对公司2013年利润的增长有所贡献。 美欧市场有所下滑非洲市场和国内市场依然是未来增长的重点 2013年公司收入的85.57%来自于国外市场。国外市场毛利率微升0.21个百分点，但收入同比下降了6.83%；其中美洲市场收入同比下滑19.74%，毛利率同比下滑5.67个百分点；欧洲市场收入同比下滑2.84%，毛利率同比下滑1.43个百分点；非洲市场收入同比增长21.1%，毛利率同比提升4.29个百分点。中国大陆市场收入同比增长了8.51%，，毛利率同比提升了1.31个百分点。预计公司未来增长的重点依然是非洲市场和国内市场。 |
