| 东北证券郭峰：两会后行情紧抓两条主线 3月14日，东北证券(000686)财富管理部副总经理、东北证券首席投资顾问、上海财经大学金融学硕士郭峰做客时指出，春季反弹的理由逐渐消退导致3月行情的熄火，投资者应从改革及改善民生两条主线把握后两会行情。而对于当前市场，不应恐慌，2000点以下可以试探性买入。 郭峰首先指出，春季反弹的理由逐渐消退，是导致行情进入3月后回调的主要原因。春节后，市场在新股发行暂停、资金相对宽松以及经济复苏的预期下展开一轮反弹。但随着2月经济数据的公布，随着新股即将重启的压力来临之时，市场重新选择向下探底的走势。目前市场仍旧面临不确定性。归结起来，针对股市的主要有三大风险：首先是美联储量化宽松退出的风险；其次是政府债务风险；最后，IPO发行的风险。这三个风险将贯穿全年。 郭峰进一步指出，近期要关心的是两大矛盾：一是政府工作报告制定的经济增长目标与近期宏观数据之间的矛盾。二是钱荒的矛盾。央行最近一段时间连续正回购，与此同时市场的资金利率一直在下移，国债逆回购利率也不高一直在3%以下，这预示着央行未来有降准的动作。根据目前的经济形势，降准可能是一个比较好的选择，二季度的机会比较大，那么届时市场也会有比较好的反应。从宏观的角度来看，把握这两大矛盾对于判断市场的底部是很有帮助的。 两会已经闭幕，此后的行情，我们应抓关注哪些热点呢？郭峰称，今年两会热点议题主要围绕着民生、新兴产业和改革进行。在两会之后，可以从两条主线寻找投资机会。一条以改革为主线，国企改革、区域改革都将成为两会后政府推动经济增长的主要推手，国企改革将率先从垄断行业入手，逐渐推进混合所有制模式，加快引入民营资本，有效刺激民间投资，这样可以避免政府投资独大的弊端。因此未来油气、电信、电力、铁路、军工等行业都将进入改革红利释放阶段，市场会围绕这条主线寻找热点。其次是关注民生改善，从健康到养老，再到环境治理，无不体现本届政府对民生的重视。环保方面建议重点关注大气污染治理、土壤环境检测以及污水处理等方向，健康产业方面建议重点关注养老医疗、养老地产及养老服务等领域。 沪指跌破200点后有专家呼吁救市。对此，郭峰称，每次跌破某个关键点位就出来喊政府救市这是一种不成熟的表现。如果政府这么做了，那表明我们的市场，我们的管理层也不成熟，所以不应该人为救市。 郭峰认为，2000点以下主板并没有太大的下跌空间，2000点下方是等待和寻找机会而不是盲目恐慌。相反，对于目前高高在上的创业板要小心，进一步的风险释放可能还未完成。现在上证指数已经破了1984点，创下最近的新低，短线这里有一定的止跌，但是还不具备真正的底部特征。 从四大政策信息看“两会”后股市
之一：坚持平衡政策，保持政策定力。 具体表现为：GDP增长的预期目标是7.5%左右，忍受经济目标弹性，对策仍是创新宏观调控思路，保持合理区间，既不放任经济下行，又不盲目放水刺激。不再寄希望于推出刺激政策。 鉴此，人们对今年中国经济下行的担忧是不必要的。 之二：加快调结构转变经济方式。 随着稳增长任务的实现，经济调结构的力度就必然会加大。同时，治理雾霾等污染的核心是转变过去粗放式的经济发展方式，预计钢铁、煤炭、水泥等领域产能去化会加快，燃煤替代会对相关行业产生不同影响。电厂燃煤清洁化、直燃煤改气相关公司值得关注。 这样，大多数传统的、过剩的、周期性产业的大盘股，在今年股市依然难有好的表现，指望市场风格转换到大盘蓝筹股，上证指数大涨，显然是不现实的。 之三，房地产调控采取新思路，较以往略有松动。 即变得更加灵活：一是“分类施策”、“分城施策”，不同地区、不同城市、不同人群之间不再一刀切；二是注重长效机制建设，政府和市场两条腿走路，政府的重点是“保基本”，今年将加快保障房、廉租房建设和棚户区改造。 这是10年来“两会”首次不提“加强房地产调控”，势必会为下跌已久、跌幅甚大估值较低而房地产股提供估值修复的空间，对封杀大盘在2000点以下的空间具有重要的作用。 之四，提出了“牵牛鼻子”的改革。 即以混合所有制为核心的国资改革，加快资产重组、产业升级方面的改革。 “两会”期间，中石化、中石油“一声惊雷”，带头宣誓要推进国资改革，搞混合所有制。相信，随着其实质性题材推出，股价上台阶。再加上证监会已宣布，优先股试点管理办法已经完成，将择机发布，有利于银行股上台阶。这样，使上证指数摆脱2000点危境，有了更强有力的支持。 上海作为国资改革的排头兵和先行者，于去年12月17日召开了国资改革大会，制定了“国资改革20条”，提出了通过改革，打造5—8家国际一流、品牌知名的企业集团，8-10家国内一流的企业集团。（金融投资报） |
