| 金 改 金融改革步伐加快 三大领域现投资机会 近几年，我国金融体制改革步伐加快，开始驶入“快车道”，包括利率市场化改革、自贸区建设、人民币自由兑换进程加速、国债期货重启等，但总体而言，金融业仍是我国经济发展的短板。 分析人士表示，我国金融体制改革处于改革的攻坚阶段和深水区。李克强总理在2014年政府工作报告（以下简称“报告”）中提出，要深化金融体制改革。 结合A股市场近期热点来看，以下三大领域投资机会较为明显。 第一是民营银行。报告提出，要稳步推进由民间资本发起设立中小型银行等金融机构，引导民间资本参股、投资金融机构及融资中介服务机构。这显然是对民营银行业的重大利好。民营银行的规范发展使民间金融资本成为一池活水，在更好地浇灌小微企业、“三农”等实体经济之树时，也控制了风险。民营银行概念股包括：正泰电器(601877)、华峰氨纶(002064)、森马服饰(002563)、奥康国际(603001)、报喜鸟(002154)等。 第二是券商。报告提出，要加快发展多层次资本市场，推进股票发行注册制改革，规范发展债券市场。近日，中国证监会主席肖钢表示，2014年将制定完成注册制改革实施方案，但今年并不会推出，我国市场将结合实际推行“中国式注册制改革”，待《证券法》修订完成、市场条件成熟后逐步落地。这些政策面消息都表明我国股票发行注册制改革已正式提上日程，而券商是注册制的最大受益者，另外，去年以来，新三板的扩容也增加了券商收益。A股市场龙头券商股包括，国金证券(600109)、海通证券(600837)、中信证券(600030)、光大证券(601788)、广发证券(000776)等。 第三是互联网金融。报告指出，要促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制。作为新生事物，余额宝、理财通、P2P贷款等互联网金融产品以及微信红包、嘀嘀打车等互联网金融相关衍生创新产品，将随着“互联网金融”在此次报告中被首次提及，未来发展将受到各方的支持。该领域受益上市公司主要有：金证股份(600446)、海泰发展(600082)、深圳华强(000062)、卫士通(002268)、恒生电子(600570)等。 文 改 全民阅读和在线教育并蒂开花 相关概念股“马上有戏” 政府工作报告首次将“全民阅读”写入其中，两会代表和委员们热议在线教育，这二者可谓在两会上开出的并蒂莲花。二级市场上，相关概念股已经有所表现。 3月5日李克强总理在《政府工作报告》中提到要促进基本公共文化服务标准化均等化，发展文化艺术、新闻出版、广播电影电视、档案等事业，繁荣发展哲学社会科学，倡导全民阅读。 倡导全民阅读方面，若各地政府工作涉及图书馆、书店等阅读场所，则有可能带来传统书店定位的新改变。伴随新媒体的独立媒体地位确立和消费者阅读习惯的改变，基础教育数字化改革、大众阅读数字化、移动化等逐步契合教育与文化发展的大方向。此主题下国有出版龙头中南传媒(601098)、凤凰传媒(601928)等个股均受益。 除此之外，两会代表和委员们热议的话题之一是在线教育。全国政协委员、百度董事长兼CEO李彦宏向全国政协十二届二次会议提交了一份关注在线教育的提案，希望要求直辖市、省会城市中小学校教案、试题等教育资源免费上网，推进教育平衡。 目前新东方已和互联网巨头开展合作，介入在线教育领域。此前，在全球拥有10万用户的德国在线教育平台OpenHPI中国版上线，投资额达300万欧元。 我国在线教育未来的发展空间巨大，据国泰君安证券测算，到2017年时市场规模有望达到目前的三倍。一方面，我国教育行业支出与GDP比值不到美国的一半、仅为印度的四分之一，未来教育支出仍有巨大的提升空间；另一方面，我国互联网渗透率由2008年的23%提升至2013年的45%，随着互联网的快速兴起，教育从线下逐渐转移到线上是发展的必然趋势。预计未来五年，我国在线教育行业年复合增长率达31.7%，其中，移动端在线教育年复合增长52%。据天拓咨询估计，我国在线教育目前市场规模在1000亿元人民币左右，2017年在线教育市场规模在3000亿元人民币左右。4G资费下降和智能手机的普及，以及盈利模式的创新将推动在线教育，尤其是移动端市场的爆发式增长。 在线教育领域的受益标的包括服务提供商：全通教育(300359)、拓维信息(002261)；内容提供商：新南洋(600661)、方直科技(300235)；技术提供商：科大讯飞(002230)、立思辰(300010)；以及具有转型优势、未来可能涉足在线教育的中南传媒、长江传媒(600757)、皖新传媒(601801)等。国泰君安认为，受益顺序是服务提供商、内容提供商、技术提供商。 |
