| 美国国务卿14日访华
清洁能源等概念股值得关注 外交部发言人华春莹10日在例行记者会上宣布，应外交部长王毅邀请，美国国务卿约翰·克里将于14日至15日访华，双方将就中美关系及其他共同关心的问题交换意见。 美国国务院发言人普萨基9日发表声明说，国务卿克里将在访华期间重申，美国致力于与中国建立一种"积极、合作和全面的"关系。 普萨基在声明中宣布，克里将于本月13日至18日访问韩国、中国、印度尼西亚和阿拉伯联合酋长国。她说，克里将在北京与中国政府高级官员会晤，并转达如下信息：美国致力于寻求与中国建立一种积极、合作和全面的关系，并欢迎一个在世界事务中发挥积极作用的和平与繁荣的中国崛起。克里还将与中方讨论包括朝核问题在内的地区问题，并强调中美就气候变化和清洁能源问题进行合作的重要性。 普萨基说，访问韩国期间，克里将与韩方讨论加强在地区和全球事务中的合作，并继续就朝鲜问题密切协调；访问印尼期间，双方将就继续在气候变化、安全、民主、地区融合等问题上的合作进行磋商，此外克里还将会见东盟秘书长；访问阿联酋期间，克里将与阿方官员讨论涉及两国共同利益的双边和地区问题。 分析人士认为，美国国务卿克里此次访华或刺激清洁能源等相关概念股走强，另外，作为"中国外交名片"的高铁相关概念股亦值得关注。(.证.券.时.报.网) 电力设备2013年业绩前瞻:看好配电网、智能表板块及部分节能环保公司 研究机构：海通证券 日期：2014-02-11 事件: 我们对电力设备行业2013年报预告情况做一梳理,业绩同比增速上限40%以上的公司32家,铁塔电缆公司较多,源于营业外收入影响。业绩同比增速上限介于20%-40%的公司17家,3家节能环保公司:天壕节能、新时达、易世达值得关注。此外,业绩同比增速上限小于20%的公司共计35家,行业分布较为分散。 我们重点关注的上市公司2014年平均动态PE25.47倍(按2月7日收盘价),相较2014年增长率(35.76%)基本合理。我们建议重点关注2014年成长性较好的细分板块,主要关注两个板块:(1)配电网;(2)智能表。此外,节能环保板块部分公司:天壕节能、新时达、易世达亦值得关注。 点评: 1.2013全年业绩增速情况 1.1增速上限40%以上:铁塔电缆、电源公司居多 有32家公司业绩同比增速上限在40%及以上。此外,安科瑞已公布2013年报,净利润同比增43.16%。33家公司行业分布为:一次设备17家(铁塔电缆6家,配电4家,输变电、电机及零部件各3家,低压电气1家);二次设备16家(电源5家,智能电网4家,节能环保3家,智能表2家,智能用电、电厂工业自动化各1家)。 铁塔电缆公司业绩超预期,主要原因在于部分公司营业外收入贡献所致。电源公司业绩快速增长源于主要公司采购成本降低、毛利率提升,我们认为,电信、金融、政府等领域大功率UPS进口替代比例逐步增加,行业毛利率有望进一步提升。 1.2增速上限20%-40%之间:部分节能环保公司值得关注 有17家公司业绩同比增速介于20%-40%之间。行业分布为:一次设备8家(铁塔电缆4家,配电2家,发电设备、电机及零部件各1家);二次设备9家(智能用电、节能环保各3家,智能电网、电源、电厂工业自动化各1家)。 3家节能环保公司:天壕节能、新时达、易世达,净利润同比增速上限均在30%以上。天壕节能积极拓展下游领域;新时达介入机器人领域;易世达涉足天然气运营、设备领域。三家公司未来发展值得关注。 1.3增速上限0%-20%之间:行业分布较分散 有12家公司业绩同比增速介于0%-20%之间。行业分布较为分散:一次设备8家(配电3家,铁塔电缆、发电设备各2家,低压电气1家);二次设备4家(智能电网3家,电厂工业自动化1家)。 1.423家公司业绩变动幅度上限为负 有23家公司业绩同比变动幅度上限为负。其中,一次设备12家(电机及零部件、铁塔电缆、输变电各3家,发电设备2家,配电1家);二次设备11家(节能环保6家,电厂工业自动化、智能电网各2家,智能用电1家)。6家节能环保公司包括无功补偿、脱硫脱硝、变频器公司,业绩下滑源于需求不振等原因。 2.2013分季度业绩:四季度集中回款拉高业绩增速 我们对于上述公司2013年第四季度业绩增速进行了测算,多数公司第四季度业绩增速高于前三季,我们认为主要原因在于2013年第四季度电网回款速度超过预期。 3.建议关注配电网、智能表板块,部分节能环保公司。 我们重点关注的上市公司2014年平均动态PE25.47倍(按2月7日收盘价),相较2014年增长率(35.76%)基本合理。 我们建议重点关注2014年成长性较好的细分板块,主要关注两个板块:(1)配电网;(2)智能表。 (1)配电网方面,行业投资快速增长在即:"国家电网2013-2020年配电网滚动规划"年底出台,我们预计2014年行业投资增速超过30%,2015年之后行业投资年复合增长率15%以上。其中,"十二五"配电自动化总投资400亿元,未来两年复合增长率高达50%以上。建议重点关注行业龙头许继电气、国电南瑞、积成电子、四方股份、置信电气等公司。 (2)智能表行业,我们重点关注新天科技与积成电子。 (3)此外,部分节能环保类公司值得关注:主营余热发电MEC的天壕节能,在手订单充沛、客户质优、下游领域积极拓展。新时达涉足机器人领域,收购资产质地优良。易世达天然气运营持续拓展,业务转型脱变渐现。 4.风险提示。投资低于预期的风险。 |
