| 大唐电信金融IC卡芯片已实现小批量供货 1月28日讯，大唐电信（600198.SH）旗下子公司大唐微电子主营智能卡芯片相关的业务，将受益金融IC卡国产化、社保卡发卡量8亿目标等发展趋势。目前公司金融IC卡芯片已实现小批量供货，社保卡、身份证产品均占据较大的市场份额，华创证券预计公司每年业绩有望实现30%以上的增长。 大唐电信内部人士表示，旗下大唐微电子所研发生产的金融IC卡芯片产品已经在部分商业银行得到商用，并已实现小批量供货。后继，大唐微电子将结合企业自身发展，继续与更多的银行进行国产金融IC卡芯片的商用项目合作，进一步推动金融IC卡芯片国产化进程，扩大国产芯片的应用范围。 社保卡方面，上述人士表示，2013年大唐微电子的金融社保卡芯片占据了市场约40%的销售份额，从2011年至今社保芯片出货量累计已超过1亿颗。接下来，大唐微电子将继续提高自身的技术实力，增强安全芯片的设计能力，预计2014年将继续保持在行业内的领先地位。 二代身份证产品方面，2013年大唐微电子在二代居民身份证的销量上仍稳占四份之一的市场份额，意味着每四个中国人中就有一人的身份证芯片是大唐微电子提供的。 大唐微电子作为大唐电信集成电路业务布局重点之一，将持续受益金融IC卡芯片国产化进程、社保卡2015年要实现8亿发卡量、身份证十年换卡小高峰等事件。 华创证券的调研报告指出，未来每年6亿张卡片的市场，公司预计能够占到20%左右的份额，预计2014年四季度放量，出货量1500万张左右。公司社保卡约占50%的市场份额，预计公司社保卡2013年出货量有望达到5000万张，预计2014年出货量达6000万张。公司每年身份证出货量在2500万张左右，未来两三年有望迎来身份证十年换卡的小高峰。(.大.智.慧.阿.思.达.克.通.讯.社) 金融IC卡公共服务领域应用再提速 概念股解析 东信和平：移动支付成今年看点 东信和平前期主要从事SIM卡和二代身份证的制卡，近年来由于之前业务下游市场接近饱和，公司已经将重点锁定在了智能行业用卡和金融IC卡上。 业绩预告显示，2013年公司实现营业收入11.62亿元，实现归属上市公司股东的净利润为4401万元，同比增速分别为12.43%和13.90%。公司2013年增长的主要推力是因金融IC卡、社保卡需求快速增长，公司这两块业务收入规模实现较快增长，从而推动公司营收和利润增长。2014年移动支付相关业务将是公司的最大亮点，2013年上半年公司研发支出高达4752万元，主要即是集中在移动支付领域的技术研发。 公司前期与住建部旗下公司亿速码合资成立了城联数据有限公司，城联数据主要实施的业务是一卡多通，主要为各地方一卡通公司提供互联互通、清分结算功能、另外推动一卡通向小额消费、智能家居等智慧城市生活各领域的落地应用。 【机构研报】 东信和平（002017）：13年符合预期，14年开启高成长 来 源： 广州证券 撰写时间： 2014-01-22 事件： 1月22日晚公司发布2013年业绩预告：2013年公司实现营业收入11.62亿元，实现归属上市公司股东的净利润为4401万元，同比增速分别为12.43%和13.90%。 点评： 业绩基本符合预期，金融IC卡、社保卡是增长主因。公司2013年营收及利润增速分别为12.43%和13.90%，与我们之前预期基本吻合。公司2013年增长的主要推力是因金融IC卡、社保卡需求快速增长，公司这两块业务收入规模实现较快增长，从而推动公司营收、利润增长。此外，公司持续加大研发投入（2013年上半年公司研发支出即高达4752万元），为公司的业务转型及后续的高成长打下坚实基础。 无论短中长期，公司都将是移动支付最佳投资标的短期：公司是移动支付卡受益弹性最高的标的。2014年将成为移动支付爆发成长之年，理由有三：1、移动支付使用习惯基本形成，需求启动；2、联网POS机超700万，移动支付使用条件基本具备；3、移动支付成O2O核心入口，多方（运营商、互联网、银行系）发力。公司SWP-SIM已入围三大运营商，将是卡环节最为受益的公司。中长期：坐拥城联，A股最具用户规模的移动支付平台运营商。公司与住建部旗下公司亿速码合资成立的城联数据有限公司承担2大功能： 1、“一卡通用”，为各地方一卡通公司提供互联互通、清分结算功能；2、“一卡多用”，推动一卡通向小额消费、智能家居等智慧城市生活各领域的落地应用。2大盈利模式：1、小额消费手续费模式（参照中国银联收取POS手续费）；2、用户流量导入模式（参照互联网流量收费模式）。此外，基于平台及庞大的用户群将开拓更多新的业务形态及盈利模式。东信和平坐拥城联，成为城市一卡通全国平台的唯一运营方，公司因此而成A股最具用户规模的移动支付平台运营商。 盈利预测与估值：预计2013-2015年归属母公司的净利润为4405、9391、16499万元，EPS为0.20、0.43、0.76元，对应PE为83、39和22。央企激励改善推动公司业绩高成长，坐拥城联成移动支付平台运营最佳标的，维持公司“强烈推荐”评级，上调目标价至28.3元，对应2014年0.7倍PEG。 |
