| 编者按：自去年12月5日以来（合计24个交易日），A股市场反复震荡下挫，截至昨日，上证指数累计下跌9.21%。据研究中心统计，深证成指累计跌幅也达到8.86%，沪深两市有超过六成的个股下跌，跑输上证指数的A股多达718只，其中有不少业绩良好的优质股被错杀。市盈率（TTM）低于行业平均水平且2013年年度业绩预喜的公司，其股价在上述时间段跑输上证指数的有33家，本版对其中区间跌幅最深的8只个股进行深入分析解读，以飨读者。 金隅股份（601992） 盈利向好确定 成长节奏明确 建筑建材行业个股金隅股份2013年年度业绩预喜，且估值低于行业平均值，却在2013年12月5日以来的这轮大盘调整中遭错杀。数据统计显示，该股2013年12月5日以来截至昨日，区间累计跌幅为24.97%，该股最新收盘价为5.77元，最新动态市盈率为8.55倍，低于行业平均估值（18.66倍）。 从基本面来看，公司是国家重点支持的12家大型水泥企业之一，也是京津冀区域最大的水泥和混凝土生产商及供应商。公司以“水泥及预拌混凝土—新型建材与商贸物流—房地产开发—物业投资与管理”为核心，形成了独特的四大产业板块的产业链发展模式。 从业绩来看，公司预计2013年净利润同比增长0%至15%（上年同期净利润296508.92万元，每股收益0.69元）。报告期内，公司水泥熟料综合销量约4100万吨，同比增长15.8%；混凝土销量约1300万立方米，同比增长44.1%。房地产结转面积约117万平方米，同比增长40.0%；房地产预售面积约158万平方米，同比增长22.1%。业绩预增主要是因为，公司房地产业务发展良好，2013年结转收入及利润同比有较大幅度的增长。 中信建投证券认为，公司地产业务销售成长扎实，补库存开始发力，北京工业地产转性窗口打开为地产业务突破带来契机；水泥业务稳定，区域龙头地位明显，行业处在盈利低点，未来区域盈利向好确定，且具有较好的弹性，未来成长节奏明确。预计公司2013年、2014年每股收益分别为0.76元、0.95元，维持“买入”评级。 荣盛发展（0021460） 估值具备较高吸引力 房地产行业个股荣盛发展2013年年度业绩预喜，且估值低于行业平均值，却在2013年12月5日以来的这轮大盘调整中遭错杀。数据统计显示，该股2013年12月5日以来截至昨日，区间累计跌幅为21.61%，该股最新收盘价为8.96元，最新动态市盈率为6.52倍，低于行业平均的估值（11.01倍）。 从基本面来看，公司是一家致力于中等城市商品住宅规模开发、专业化经营、稳步成长跨地区大型房地产开发企业，具有国家房地产开发一级资质，跨地区业务在紧紧围绕京津冀和长江三角洲两大经济圈基础上，立足于京津冀环渤海地区和长三角区域有发展潜力的中等城市，稳步涉足风险较小的大城市，有选择地兼顾发展较快的小城市进行商品住宅规模开发。 从业绩来看，荣盛发展2013年三季报披露，预计2013年净利润变动区间为27.82亿元至32.10亿元(去年同期为21.40亿元)，变动幅度为30%至50%，业绩变动原因是公司预计2013年度公司生产、销售进度正常，公司结算面积、结算金额较上年同期均有一定幅度增长，公司当期净利润同比将有一定幅度的增长。 东方证券看好公司优秀的经营能力，预计未来仍会维持快速增长，经过前期下跌，估值已经具备非常高的吸引力，建议买入。由于今年毛利率下降幅度可能低于之前的预测以及结算进度可能更快，同时考虑到今年销售及开工很可能超预期，分别调高2013年至2015年每股收益预测至1.56元、2.05元、2.68元。 |
