| 多地限产打破供需平衡
全国水泥价格超预期上涨 10月以来旺季水泥需求持续回升，导致节后多地水泥价格出现大幅上涨。据数字水泥网最新数据显示，上周全国水泥平均价格环比前周上涨1.88%，其中，石家庄、上海、南京、合肥、广东等多地水泥价格出现明显上调，每吨幅度在20元至40元。业内人士认为，目前水泥市场的"看涨情绪"已经形成，后期由于限产导致的供给减少还将持续一段时间，不排除水泥价格还有上涨的可能。 10月15日，国务院印发《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，《指导意见》根据行业特点，分别提出了钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等行业分业施策意见，并确定了当前化解产能严重过剩矛盾的8项主要任务。此外，近期多地因大气污染防治、节能减排等原因限制水泥产能，也显示水泥等产能过剩行业的治理有加速趋势。 数字水泥网10月15日报道，北京金隅平谷水泥生产线已于近日永久关停；河北石家庄则从10月15日起，全市水泥企业停窑5个月，根据2012年数据测算，此次限制产能占河北总产能的30%；环太湖区域从9月28日到10月27日熟料限产20%；安徽巢湖从10月10日到11月10日熟料限产50%。由于现在是需求旺季，熟料的供给减少及粉磨站的停产，导致原有的供需平衡被打破，大幅提价也就成了各企业应对市场的自然选择。 在下游需求方面，近期铁路基建投资有加快迹象。据中国铁路总公司网站报道，近期华东、华南地区铁路建设正在加快推进，其中，上海今年前7月共完成31个基建大中型项目的180亿元投资；广东截至8月底有10个铁路项目已经开工建设并顺利推进，28个项目也已展开前期工作。业内专家分析认为，今年前7月铁路基建大中型项目完成投资2281.79亿元，为年计划的49.2%，根据历史经验，铁路投资年度计划每年基本都能超额完成，因此四季度铁路基建投资提速是大概率事件。 上周全国六大区域中，华北、华东、中南出现价格上涨，西南、西北、东北价格保持平稳。 华北石家庄和邢台地区水泥价格每吨分别上调20至30元；华东江浙沪皖地区水泥价格继续走高。其中，安徽合肥和巢湖地区上调幅度最大，每吨为40元，该区域国庆节前后已累计上调每吨70元；江苏南京在海螺的领涨下，水泥价格每吨再涨20元；上海地区水泥价格每吨上调30元，超过去年四季度高点每吨30元；中南两广地区水泥和熟料价格继续普涨每吨20至30元。其中，广州市场P.O42.5散装到位价每吨415元，超过去年四季度高点，南宁每吨300元，略低于去年同期，但预计后期还有上涨动力。湖南长株潭、郴州和永州等地区水泥价格每吨上调30元。 目前来看，在此次上涨过程中，获益较大的将是一些大型水泥企业。因为大型水泥企业多数是区域布局、多线生产，大范围的限产、停产对其影响相对较小，同时，不管是水泥价格还是熟料价格上涨，大型企业也都能受益，因此，盈利提升将最为明显。上市公司中，海螺水泥、冀东水泥、塔牌集团等是全国及各区域的水泥龙头企业。(.上.证 .褚.宇.峰) 水泥上市公司四季度业绩乐观 全国水泥均价在华东以及南方市场旺季更旺的带动下，已经连续第六周出现上涨。近期在铁路投资加快、各地赶工项目增多等情况下，水泥需求持续向好，业内人士预计，华东、中南的水泥价格高位态势有望保持到年末，若年底前各地为实现节能减排目标再度限产，则水泥价格还有上涨的空间。 数字水泥网最新数据显示，受下游需求持续旺盛带动，全国水泥价格连续第六周出现上涨，上周全国水泥均价环比再涨1.03%，六周已累计上涨7.02%。其中，上海、江苏、浙江和广西等地区上周价格涨势明显，平均每吨上调幅度在10至30元。 价格上涨的领头羊华东地区水泥均价上周再度大涨1.8%，至此已连涨8周，为近几年来少有。其中，江浙沪水泥和熟料价格每吨上调20至30元。该区域内下游需求普遍回升，同时部分生产线有主动和被动的限产情况，水泥库存一直保持较合理水平，熟料更是出现短缺现象，推动了水泥价格持续走高。据了解，由于节能减排指标未完成，年内部分地区仍有计划继续限产，目前，浙江宁波、嘉兴和建德已正式通知减排停产安排，宁波窑磨停15天，嘉兴11至12月期间停产10天，建德每条窑各停7天；杭州和湖州等地区也将出台相关减排措施，如果未来江浙实施节能减排限产的地区增多，水泥价格还有上调的可能。 中南地区的水泥均价上周稳中有升，广西南宁地区水泥价格每吨上涨30元。上周受台风影响，两广地区市场成交量出现明显下降，平均在30%左右， 14日起随着天气转好，企业发货基本恢复正常。根据市场调查，两广地区企业对后市水泥价格仍较乐观，理由是基于现在市场旺盛的需求和较低库存现状，若未来天气晴好，价格还有上调空间。 其他区域中，目前西北、东北地区受天气转冷影响，工程项目开始陆续停工，水泥行业逐渐进入淡季，价格暂时都以平稳为主，等待区域冬储政策出台。华北京津冀晋因天气较好，重点工程和房地产项目仍在继续施工中，企业发货量保持正常水平。唐山地区熟料价格每吨小幅上调5元，水泥价格暂稳。此外，由于政府对炸药管控力度加强，企业矿山开采受到影响，部分生产线会因原料不足而面临停产，熟料价格可能继续小幅攀升，这对稳定水泥价格有正面影响。 目前来看，华东、中南等地涨势明显并将延续旺季态势，加之主要成本煤炭价格仍在低位，区域内的海螺水泥、塔牌集团、巢东股份等水泥上市公司四季度盈利应该相当乐观。(.上.证 .褚.宇.峰) |
