| 士兰微:3季报点评:逐渐走出低谷,业绩稳定成长 类别：公司研究机构：兴业证券股份有限公司研究员：刘亮日期：2013-11-04 事件: 公司10月30日发布2013年三季度报,2013年前三季度营业收入为11.68亿, 同比增长20.58%;营业利润0.53亿,归属于上市公司股东净利润0.78亿,同 比增加404.74%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.35亿 元。其中,第3季度营收4.21亿,同比增加21.55%,环比减少4.71%;归属 于上市公司净利润0.41亿元,同比增加676.6g%,环比增加28.95%。前三季 度EPS=0.09元,第3季度EPS=0.0429元。 点评: ●主要季度财务指标:公司前三季度归属于上市公司股东净利润大幅增长, 主要系联营企业友旺电子公司本期净利润增加以及公司出售可供出售的 金融资产取得的投资收益增加所致。3季度营收4.21亿,同比增加21.55%, 环比减少4.71%;3季度归属于上市公司净利润0.41亿元,同比增加 676.6g%,环比增加28.95%。3季度毛利率26.53%,同比增加4.49个百 分点,季度环比增加1.58个百分点。3季度公司三项费用率23.33%,同 比下降0.91个百分点,环比上升2.18个百分点。存货周转天数146天, 较2季度的134天有所上升。 ●收入环比微幅下滑,盈利水平持续改善:公司3季度收入4.2亿,环比基 本持平,分业务情况来看,主要是公司集成电路业务和器件成品环比微幅 下滑。从毛利率情况看,公司3季度毛利率环比上升1.5个百分点,主要 是由于公司陆续有新产品发布,集成电路毛利率环比上升3.5个百分点, 发光二极管业务毛利率由负转正,3季度已达到10%左右水平。 七星电子:业绩符合预期,成本控制出色 类别：公司研究机构：山西证券股份有限公司研究员：张旭日期：2013-04-02 盈利预测及投资建议。公司集成电路设备受下游投资趋缓的影响,营收下滑严重,但管理层积极优化产品结构,使军品元器件有了大幅增长。考虑到集成电路设备行业未来整体的发展和公司军品元器件较高的进入壁垒,给予公司的“增持”投资评级。 风险提示:人力成本上涨和原材料价格波动风险。 下游行业需求波动的风险。 |
