反弹仍将持续
五矿证券符海问 从周线看，本周大盘涨幅有扩大之势，反弹量能配合良好，指数有望逐步向最近一个下跳缺口即2190点附近靠拢。不过由于市场神经仍较脆弱，估计到达这一目标需假以时日。总体看，市场弱势反弹行情仍将持续，不过行情依然是结构性的，造成这一结果的根源是流动性制约，而全球主要经济体的复苏有望对我国经济起到安全垫作用。 国家统计局周二公布数据，6月CPI同比上涨2.7%，PPI同比下降2.7%。这一数据表明，通胀依然不可忽视，而经济下行压力却不小，决定了国内流动性出现偏宽松的概率偏小。相应地，股市由于资金面的限制而不太可能出现普涨。另外，从相关数据看，我国六月出口17个月来首次转为下降，依靠出口拉动经济复苏的难度日趋加大。国内个人消费也持续低迷，缺乏监管的影子银行的泛滥也导致泡沫滋生。外需疲软、内需乏力、投资过剩，这三点因素是我国经济稳增长轨道上的三道坎，市场顾虑颇多。其实，本周反弹较强的深层次原因是中石油、中石化被强势拉抬所致，预计这种情形还将延续，虽然不排除由于资金面的偶尔紧张导致市场较大波动，不过外围市场的持续走好可能给A股带来较高的安全边际。 下周趋势看多 中线趋势看平 下周区间2000－2080 下周热点海洋经济 下周焦点政策预期 只有结构性机会 华泰证券周林 在权重股逆袭下，本周市场先抑后扬。银行等金融股周四单日大涨超过7%，有色金属、采掘、建筑建材、房地产板块单日涨幅也超过了4%。主力机构通过拉抬中石油和中石化以及四大行，以点带面终于收到奇效，权重板块在本周全面爆发。股市放量长阳似乎预示着市场走势将阶段性扭转：一方面，市场得到量能支撑，说明有增量资金进场；另一方面，从形态上看，大盘打破近期持续小阴小阳的震荡格局，说明多空平衡格局已转向多头市场，压抑多时的做多动能集中爆发。 市场之所以敢对权重蓝筹股高举高打，主要是基于两点因素考虑。一是市场对于3季度货币政策和财政政策的放松预期大幅提升；二是随着IPO重启时间的临近，市场需要热烈的气氛来进行烘托。但是，在引发资金极力做多的信息被市场重新解读后，市场周五出现了大幅震荡调整。因此，从动力上讲，政策预期推动的上涨只有在预期得到正反馈时才能继续上行，短线需要警惕政策预期弱化带来的回调。 从中线角度看，周期性品种短线大幅上涨缺乏基本面支撑，而且我们还认为政策微调一定不会重拾投资拉动的老路，目前实质性的经济放松措施可能不会成行，但微调有可能出现。市场真正的风格转换难度较大，短线大幅上涨后追高是有风险的，未来市场重心仍将是以小市值股票为代表的结构性机会。 下周趋势看平 中线趋势看空 下周区间2000－2090 下周热点节能环保 下周焦点宏观数据 |
