多空博弈渐趋白热化
东吴证券罗佛传 在经济基本面尚未出现触底预期和消息面真空的背景下，预计短期多空仍将展开激烈搏杀，股指大涨和大跌都较难出现。 目前的基本面和技术面还不支持大盘走出持续上涨行情。一方面，经济大背景仍处偏冷格局。7月1日国家统计局公布的6月制造业PMI为50.1%，比5月回落0.7个百分点。7月9日公布的6月PPI同比下降2.7%，连续16个月同比负增长，表明需求总体较为疲弱，从分项指标可以看出行业景气的恶化已由中上游逐步传导至下游行业，企业盈利空间持续下滑。尤其是周期性行业中不少行业面临严重的产能过剩问题。 另一方面，技术面也不支持大盘一路上涨。纵观历史大底的形成，必然有一个吸筹的过程，这个过程伴随股指低位的反复拉锯，会出现二次探底甚至三次探底。而本次大盘反弹自沪指探至1849.65点反弹以来，仅历时14个交易日，6月中下旬杀跌出局的机构在短期内还难以回补足够的筹码。 当然，大盘短期再大跌也难。毕竟经过前期持续的杀跌后，指数的风险已经释放较为充分，尤其是权重板块估值优势重新显现，不少个股股价已逼近甚至跌破净资产，本周四权重板块的暴涨实际上是机构资金的一种试探性建仓行为，虽然还不能持续上涨，但已经向市场释放出了开始吸筹的信号。 下周趋势看平 中线趋势看平 下周区间2000－2100 下周热点食品饮料 下周焦点权重股动向 在2000点震荡整理 申银万国钱启敏 本周股市在朦胧利好预期下震荡冲高，周五冲高回落，成交活跃。目前看，权重股持续走强难度较大，预计大盘后市将退守2000点附近缩量整理，震荡拉锯。 首先，从反弹动力看，除了有色金属、煤炭等权重股超跌反弹外，主要是对经济政策温和刺激产生朦胧预期，加上本月初四大行信贷放量，回购利率下行，流动性略有好转。但是我们也注意到，即将公布的二季度经济数据或仍以低位运行为主，经济刺激政策短期虽不能证伪，也同样难以证实。在货币政策方面，引导存量资金进入实体经济，金融领域去杠杆化这个大方向并不会变，因此市场环境似乎并不支持大盘持续反弹。 其次，从权重股走势看，除了强周期板块受制于经济周期外，其自身走强也需要大量资金的推动。目前看，市场没有形成集中追逐权重股的共识，煤炭、有色板块在周四短暂领涨之后，周五又快速回到领跌位置，而创业板指再度逞强，市场风格难以转换，决定了短线反弹预期有限。 展望后市，两市股指将冲高回落，消化整理。同时，在季度经济数据、上市公司中报等各因素交织下，上证指数有望在2000点附近再做试探。 下周趋势看平 中线趋势看空 下周区间1980－2260 下周热点成长股 下周焦点政策预期 |
