宁波华翔(002048.SZ) 内生配套业务增长 统计显示，在今年中报业绩预喜，动态市盈率低于行业平均水平，且5月30日以来跑输上证指数的个股中，宁波华翔以1.09倍的市净率位列排名中的第4位。 具体来看，宁波华翔最新收盘价为7.95元，5月30日以来该股累计下跌19.39%，跑输上证指数3.87个百分点，最新动态市盈率为15.9倍，低于交运设备行业18.59倍的平均市盈率，同时该上市公司今年中报业绩预告类型为预增，净利润预计较去年同期增长55%。 从基本面来看，公司主要从事汽车(行情 专区)零部件和特种专用改装车的开发、生产和销售，属汽车制造行业。公司是上海大众、上海汽车、一汽大众、一汽轿车、上海通用、天津一汽丰田、东风日产、福建戴姆勒等国内汽车制造商的主要零部件供应商之一。 值得一提的是，公司是在收购长春消声器厂后，成为一汽大众、一汽轿车Audi A6(奥迪A6)、Mazda(马自达M6)、Jetta(捷达)、红旗等中高档轿车的消声器和催化转换器系统供应商的，实现了公司从非金属零部件向金属零部件领域拓展的转变。而在此基础上组建的长春华翔轿车消声器有限责任公司(占93.12%)，2012年实现净利润1.78亿元。 业绩方面，公司2013年一季报披露，预计2013年1月份至6月份净利润为1.63亿元至2.02亿元，同比增长25%至55%，上年同期净利润为1.31亿元。业绩变动的主要原因为，公司主要配套主机厂上海大众、一汽大众、宝马相关车型保持稳定的销售；同时有效拓展福特、奔驰等客户带动了公司销售收入的增长。 股东进出方面，公司2013年一季报披露，公司前十大流通股股东中，新进宝盈旗下2家基金合计持有819.36万股(上期1家基金、1家社保合计持有897.38万股)，社保501组合本期退出前十(上期持有475.28万股)。截至2013年4月17日，股东人数较上期略有减少，筹码集中度稳定。 民生证券表示，公司内生配套业务增长，同时外延收购或将贡献增量。维持盈利预测2013年、2014年每股收益分别为0.68元与0.81元，对应市盈率为15倍与12倍，考虑到海外收购的不确定，维持“谨慎推荐”评级。 光大证券给予公司经营性资产14倍动态市盈率预测，对应股价10.92元，重申“买入”评级，上调目标价至13.72元。 京东方A(000725.SZ) 预计中报业绩扭亏 统计显示，在今年中报业绩预喜，动态市盈率低于行业平均水平，且5月30日以来跑输上证指数的个股中，京东方A以1.13倍的市净率位列排名中的第5位。 具体来看，京东方A最新收盘价为2.18元，该股自5月30日以来累计下跌19.85%，跑输上证指数4.33个百分点，最新动态市盈率为28.35倍，大幅低于电子行业58.7倍的平均市盈率，同时该上市公司今年中报业绩预告类型为扭亏，净利润预计较去年同期增长183%。 从公司基本面来看，公司为全球IT百强企业，同时为中国内地目前仅有的具有核心自主知识产权的TFT-LCD生产企业，并完整掌握了TFT-LCD核心工艺和产品技术，已成为中国大陆显示领域综合(行情 专区)实力最佳的高科技企业之一。另外，公司开发了可实际量产的26英寸和32英寸LED背光源液晶电视面板，以及47英寸全高清LED背光超薄(25mm)液晶电视模组。公司分别被《商业周刊》、世界品牌实验室等权威机构评为全球IT百强第80位、亚洲品牌500强第98位、中国最具价值品牌500强第45位。 从股东进出方面看，据公司2013年一季报披露显示，公司前十大流通股股东中，包含1家基金银华核心价值优选基金持有20284万股公司A股，较上期减少13997万股。截至2013年4月16日，股东人数较2012年年底减少约4%，筹码集中度略升。 业绩方面，据公司2013年4月25日公告显示，公司预计2013年1月份至6月份净利润扭亏为盈，为60000万元至65000万元(上年同期亏损78688万元)，基本每股收益0.044元至0.048元(上年同期亏损0.058元)，公司解释业绩变动主要原因是，2013年以来，公司主要产品平均价格高于去年同期，预计2013年二季度中大尺寸产品价格稳中有升。同时，公司产能也明显高于去年同期，规模化经营效果持续体现；2013年上半年各产线保持满销满产，公司产品结构调整和原材料(行情 专区)成本控制成效明显，高附加值产品比重进一步提高，公司整体营业收入和产品毛利率同比增加。 兴业证券认为，公司整体竞争力和盈利能力提升已经在一季度业绩预告中有所体现，2013年全球液晶面板行业整体供需状况没有发生根本性转变，全球新增供给较为有限，需求仍在温和增长之中，供需状况仍处在有利于公司的阶段。今年，公司顺应电子终端产品发展趋势，向小型化、高清化方向进行产品结构调整，进入全球知名电子品牌的移动终端供应链体系，对公司整体盈利能力的提升将逐步显现。给予公司2013年至2015年每股收益0.15元、0.22元和0.28元的盈利预测，维持公司“增持”评级。 |
