| 西南证券：大盘蓝筹或“王者归来” 西南证券(600369)张刚 5月27日国家统计局将公布4月份工业企业利润。发改委本周公布的数据显示，前三个月钢铁行业实现利润同比增长1.1倍，建材行业实现利润同比增长17.8%，化工行业实现利润同比增长8.2%。大盘蓝筹股有望王者归来，推动指数再度越过2300点整数关口。 公告显示，5月23日，央行开展50亿元28天正回购，同时发行了60亿元3个月期央行票据；算上周二的100亿元央票发行和90亿元正回购操作，全周资金回笼300亿元。由于本周公开市场到期资金量为1580亿元，最终实现净投放1280亿元，创下了春节以来公开市场单周净投放新高。资金面逐渐趋紧，迫使央行不断降低公开市场回笼力度，市场资金面有望趋于好转。 据报道，由国资委牵头拟订的“深化国有企业改革指导意见”基本成型，并已向国务院汇报，按此前计划将于今年上半年出台。据悉，新方案至少涉及两部分内容，其一是将国企改革方向与行业发展需求深度结合；其二是进一步加大利用资本市场力度，通过收购、增发、注资等重组方式推动国资整合。另外，获批的RQFII新增额度也主要以ETF的方式投资大盘蓝筹股。由此看，市场风格转换即将上演。 下周趋势 看多 中线趋势 看多 下周区间 2280-2350 下周热点 房地产、金融 下周焦点 成交量 申银万国：短线震荡 空间有限 申银万国钱启敏 本周沪深股市冲高回落，受经济数据不佳的影响，上证指数退守2300点下方整固，而创业板虽有风险提示，但仍牛劲十足，夺人眼球。目前看，短线行情以资金推动为主，但增量资金有限，反弹空间不大。而创业板个股泡沫明显，已成为击鼓传花的游戏，需防范风险。 首先，从行情的主要推动力看，政策面相对温和，经济基本面增长低于预期，不尽如人意，因此资金推动成为主导因素，未来市场的演变将取决于资金面的变化。从财经网(博客,微博)站的统计数据看，本周机构资金仍在净流出，包括产业资金和大小非等，增量资金有限。同时银行间市场资金面紧张，导致央行不得不放松银根，注入流动性，但短期回购利率仍居高不下。因此，从资金面动向看，缺乏大规模增量资金，不支持行情强劲反弹。 其次，从分指数资金流向看，资金流出主板，追逐以创业板为代表的小盘题材股成为潮流，电子、信息服务、信息设备等个股高潮迭起、一涨再涨。但问题是，目前创业板公司平均市盈率已接近55倍，中小板也已经超过40倍，股价和基本面严重脱节，本周交易所也开始“窗口指导”，相关公司警示风险，显示管理层对恶炒小盘股的担忧。 目前看，虽然创业板等在资金腾挪、持续流入的推动下可能还会有所表现，但已演变成单纯的资金博弈、击鼓传花的游戏。面对政策红灯，投资者不可不察。 下周趋势 看平 中线趋势 看平 下周区间 2240-2320 下周热点 低估值成长股 下周焦点 成交量 |
