| QFII近一月浮盈27.08% 十大重仓股成"盈利王" QFII重仓大蓝筹赚足腰包 自去年12月4日以来，A股出现了持续反弹走势，上证综指大涨16.61%，个股市场表现十分活跃，尤其是QFII重仓股表现更突出。《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至1月7日，逾六成QFII重仓股跑赢大盘，其重仓股市值达到739.11亿元，较去年12月3日增加157.51亿元，账面整体浮盈达到27.08%，高于上证综指同期涨幅。 对此，市场分析人士认为，去年三季度QFII重仓股的行业分布主要集中于机械设备、食品饮料、金融服务。其中，金融服务行业中的银行板块、券商板块成此轮反弹行情的领涨先锋。首先，银行股的市盈率、市净率均处于历史底部区域，QFII一向以中长线投资为主，这些个股得到QFII资金提前布局，使得QFII们赚得盆满钵满。其次，券商创新政策的稳步落实，产业结构升级的进一步优化，有效提高经营能力，这引起了QFII机构的关注和积极重仓，结果不负所望，券商股在这一波反弹行情中成为主力，让QFII赚到了大量财富。 从重仓股表现看，去年12月4日至昨日累计涨幅跑赢大盘的个股有103只，占比60.95%。其中，有77只个股上述时间段累计涨幅超20%，而达刚路机（87.75%）、安居宝（67.98%）、猛狮科技（55.11%）、红旗连锁（54.96%）、浦东金桥（47.62%）和新文化（46.81%）等7只QFII重仓股去年12月4日至昨日累计涨幅超四成，成为A股市场中的牛股。 QFII重兵囤积的金融服务板块，去年12月3日持有市值分别达478.35亿元，去年12月4日以来申万行业指数中金融上涨20.83%。据此计算，期间QFII金融服务板块上已获利123.54亿元，收益惊人。 具体来看，截至2012年9月底，QFII现身前十大流通股股东的上市公司有169家，截至1月7日QFII最新持股市值达739.11亿元，若QFII去年四季度未进行减持，那么，去年12月4日以来的反弹中，QFII持股的168家公司股票市值实现了增长，占比99.41%。其中，有62家公司QFII持有的股票市值增长超1000万元，占QFII重仓股数量的36.69%，而兴业银行、北京银行、华夏银行、格力电器、南京银行、宁波银行、伊利股份、中国铁建、海螺水泥和上汽集团等10只QFII重仓股市值增长均超1.5亿元，去年12月4日至昨日上述公司的QFII持股市值累计增长138.97亿元，占QFII重仓股市值增长总额的88.23%。通过对比发现，QFII持股市值增长前十名的重仓股九成是大盘蓝筹，这正应合了监管层早些时候提出的价值投资，首选蓝筹的理念，这一理念也让QFII投资者们赚足了腰包。 宁波银行 2012年净利润预增20%-30% 据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，QFII去年三季度末持有宁波银行29609.95万股，假设QFII去年四季度没有减持宁波银行的话，以去年12月3日收盘价计算QFII持股市值为241321.07万元，去年12月4日以来QFII账面盈利70465.75万元，位居QFII持股市值增长的第六名。 从二级市场表现看，宁波银行去年12月4日以来涨幅高达29.20%，最新收盘为10.53元，累计换手率为16.90%，累计成交量为41967.58万股，累计成交额为41.32亿元，市盈率（TTM）为7.53倍。 公司盈利能力和资产质量等经营指标均跻身我国最佳商业银行之列。截至2012年9月末，总资产3389.13亿元，比年初增加784.15亿元，增幅30.10%。存款余额2114.25亿元，比年初增加346.88亿元，增幅19.63%；贷款余额1398.02亿元，比年初增加170.57亿元，增幅13.90%。截至2012年6月末公司共有营业机构157家（含总行下辖二级支行1个，社区支行17个）。 三季报披露，预计2012年全年净利润为39.04亿元至42.30亿元，同比增长20%-30%，上年同期净利润为32.54亿元。业绩变动的原因为业务规模扩大，盈利能力增强。 伊利股份 加盟新西兰奶粉项目 据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，QFII去年三季度末持有伊利股份6576.22万股，假设QFII去年四季度没有减持伊利股份的话，以去年12月3日收盘价计算QFII持股市值为127775.99万元，去年12月4日以来QFII账面盈利26309.08万元，位居QFII持股市值增长的第七名。 从二级市场表现看，伊利股份去年12月4日以来涨幅高达20.59%，最新收盘为23.43元，累计换手率为19.04%，累计成交量为30219.74万股，累计成交额为62.35亿元，市盈率（TTM）为21.31倍。 去年12月18日发布公告称，公司拟投资11.03亿元新建新西兰年产4.7万吨婴儿配方奶粉项目，预计建设期为19个月。项目内部收益率为9.77%，年平均销售收入为13.07亿元，年平均利润为1.13亿元。项目预计在2014年6月份投产，2014-2015奶季可达产60%，即2.82万吨；2015-2016奶季可达产80%，即3.76万吨；2016年-2017奶季开始满产，即4.7万吨。 招商证券认为，伊利股份的费率有望再降，价值已被低估。假设定增价格为18.5元，发行2.7亿股，2013年-2014年摊薄后每股收益1.26元、1.523元，增速43.9%，目标价27.5元，对应2013年市盈率22倍，维持"强烈推荐-A"投资评级。 中国铁建 铁路投资回暖带来业绩好转 据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，QFII去年三季度末持有中国铁建23123.34万股，假设QFII去年四季度没有减持中国铁建的话，以去年12月3日收盘价计算QFII持股市值为126253.44万元，去年12月4日以来QFII账面盈利22435.24万元，位居QFII持股市值增长的第八名。 从二级市场表现看，中国铁建去年12月4日以来涨幅高达17.77%，最新收盘为6.43元，累计换手率为8.85%，累计成交量为88615.12万股，累计成交额为52.39亿元，市盈率（TTM）为9.97倍。 国泰君安认为，中国铁建的铁路投资回暖带来业绩好转，2013年或将持续；在手订单充足，路外及海外业务稳步发展。预计中国铁建2012-2013每股收益为0.72元、0.83元，增持，目标价6.8元。 据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，QFII去年三季度末持有兴业银行138043.44万股，假设QFII去年四季度没有减持兴业银行，以去年12月3日收盘价计算QFII持股市值为1721401.70万元，去年12月4日以来QFII账面盈利674961.61万元，位居QFII持股市值增长的第一名。 从二级市场表现看，兴业银行去年12月4日以来涨幅高达39.21%，最新收盘为17.36元，累计换手率为21.32%，累计成交量为229941.76万股，累计成交额为346.07亿元，市盈率（TTM）为5.66倍。 从公司基本面看，兴业银行近日发布公告称，公司于2012年12月31日收到中国证监会《关于核准兴业银行股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过191514.67万股新股。根据调整后发行价12.36元计算，募集资金总额最多将达到236.75亿元。有机构分析认为，继前期监管层推出新资本管理办法过渡期安排及创新资本工具后，定增实施后，将使得兴业的资本压力再度缓解。 考虑2013年实施新资本管理办法对核心资本充足率的负面影响接近1个百分点，定增实施后仍将提升资本充足率50BP左右，预计2013年末兴业的核心资本充足率至少仍能保持在8%以上，远高于6.5%的监管要求。 从业绩方面看，根据公司2012年三季报，前三季实现营业收入635亿元，同比增长54.6%；实现归属于上市公司股东的净利润263亿元，同比增长 40.2% ；实现每股收益2.44元，同比增长40.2%，业绩超出预期。主要业绩驱动因子为规模、息差、费用，手续费的贡献也较大，拨备前利润增长70%。由于盈利强劲，拨备计提力度较大，压低了净利润同比增速。 同时，公司非息收入高速增长，成本收入比持续走低，各类开支控制合理。去年前三季度手续费及佣金收入104亿元，同比增长65.8%，其中多项收入增幅达到去年2倍以上（包括托管、信托、担保承诺、租赁）前三季度公司成本收入比24.52%，同比下降5.26个百分点，营业收入增速明显快于业务及管理费及其他业务成本，各项开支控制良好，成本收入比有所下降。 东方证券维持公司买入评级。2012-2014年每股收益 预测3.19元、3.59元、4.18元；每股净资产13.46元、15.94元、18.68元（暂未考虑定增）。考虑估值切换，调整1.25倍2012年市净率至2013年1.25倍市净率，对应目标价19.93 元。 平安证券预测，兴业银行2012-2014年的每股收益分别为2.99元、3.03元、3.62元，定增终于尘埃落定，中长期发展制度优势显著，维持"推荐"评级。 |
