移动支付普及在望 前期卡商直接受益 宏源证券发布的研报称，银行金融IC卡渗透是一个相对长期的过程，将为行业发展注入持久动力。尽管中国伪卡欺诈率低、迁移成本高，但在政策驱使和行业发展趋 势下，预计12年起金融IC卡发行量将大幅提升，仅考虑每年新发银行卡的IC渗透需求，未来3年金融IC卡发行量预计增长6倍，在考虑存量替换需求下，今 后每年年均将注入60亿以上的市场空间。 支付标准尘埃落定，移动支付普及在望，预计中移动明年将开始试点招标。今年6月18日，中国移动与 浦发行签署合作协议，双方将联合推出手机支付系列产品。移动与浦发合作开发使用13.56M标准的NFC手机标志着移动支付的两类标准之争尘埃落 定，13.56M将成为主流技术，移动支付也有望进入普及阶段。通过产业调研，分析师判断明年上半年中移动将开始试点招标。 社保金融IC卡发行将挑战现有社保卡市场格局，15年有望出现发行高峰。金融社保IC卡制造需要双重资质认证，同时银行的介入可能会打破传统地方垄断的格局，优质金融卡供应商将获得市场快速拓展的机会。 社保是民生工程，预计12-15年的发放量在规划的6亿以上。发行节奏上，人保部要13年后全面发行单一芯片卡，分析师预计13年会出现一个政策过渡期下的增速回落，而15年将出现发行高峰。 宏源证券认为，芯片国产化还需时日，前期卡商天喻信息、恒宝股份、东信和平将受益。产业链上，前期卡商将直接受益行业需求增长，而国产芯片还需经历第三方检测（德国一机构）、客户定制化开发等流程至少需要18个月，而建立卡商对芯片安全的信任又需时日。 国海证券的观点是近看智能卡与安全芯片，远看支付平台及应用服务。随着移动支付进入快速发展阶段，智能卡与安全芯片厂商将优先受益，手机侧的升级改造将带动芯片设计、芯片模块封装以及智能卡的需求，其中受益的上市公司有大唐电信（600198）、晶源电子（002049）、长电科技（600584）、东信和平（002017）、天喻信息（300205）、恒宝股份（002104）。目前在用户规模比较少的背景下，移动支付平台及应用服务面临商业模式模糊，没有规模效应等困扰，随着移动支付用户规模上升，移动支付平台及应用服务将逐渐受益，其中受益的上市公司有中科金财（002657）、新开普（300248）、拓维信息（002261）、卫士通（002268）。 |
