天伦置业 积极谋求主业转型
天伦置业系1993年由黑龙江省建设开发实业总公司、黑龙江惠扬房地产开发有限公司等作为发起人，1997年登陆深交所。天伦置业拥有房地产开发与经营三级资质，法定地址为黑龙江省哈尔滨市经济技术开发区。 据中证网报道，作为一家老牌的黑龙江房地产企业，天伦置业近些年将业务重心转移至了广东省，主营业务集中在广州市，上半年营业收入有3067.08万元来自于该地区。此外，天伦置业还不断收购煤矿，寻找新的业绩增长点，从而实现转型的路径。今年11月15日公告，天伦置业全资子公司广州市天健投资有限公司收购贵州省盘县水塘小凹子煤矿80%的资产及权益一事落定，标的资产转让价款为2.8亿元。此前，天伦置业曾发布公告称，公司收购龙红阳等4位自然人持有的贵州六盘水吉源煤业有限公司合计40%的股权，从而获得吉源煤业100%股权。 龙建股份 东北地区路桥建设龙头
龙建路桥是全国建筑施工百强企业，拥有公路工程施工总承包特级资质和对外经营资质，是东北地区影响力最大的路桥建设企业之一。近两年来，龙建路桥中标合同总额不断刷新历史纪录，累计金额超过35亿元，中标项目分布在国内10多个省份和国外三个国家，其中省内项目中标合同价9.58亿元。 据中证网报道，交通运输基础投资建设受政策支持，进一步鼓励民间资本进入。在消费、出口无法支持经济增速状态下，关于基建投资重启的预期在近期尤为强烈。我国高速公路网还有近40%路段没有建成。国家批准86000公里的国家高速公路网，目前只完成了5.87万公里;规划的34条主线，现仅有京哈、京港澳等七条线实现了全线贯通，省际之间的断头路还有6000多公里。“十二五”期间，交通部确定了三个方面的建设重点，包括加快推进国省道建设，将安排国省道改造18万公里，其中新改建8万公里，重点建设15条国道，长达1.7万公里。 随着哈尔滨城镇化进程加快，道路交通等基础设施建设也将提速，届时龙建路桥有望成为主要的受益者之一。 阳光股份（000608）：商业地产转型，任重道远 中金公司 撰写时间： 2012-10-22 2012年前3季度每股盈利0.18元 阳光股份公布2012年3季报，前三季度实现营业收入4.0亿元，同比下降28.3%；净利润1.32亿元，同比下滑32.1%，合每股盈利0.18元。 业务转向商业地产，税前毛利率提升：公司三季度单季度收入1.5亿元，与上季度基本持平，随着公司阳光上东项目接近尾声，公司主业已经转向商业地产；由于商业地产收入贡献占比提升，税前毛利率较上季度上升2.2个百分点，达到78.7%的高位，远高于往年55%左右的平均水平。 财务压力较小：公司净负债率14.3%，处于行业低位，在手现金3.9亿元，较上季度末下降41.5%，但短期借款已经全部偿还完毕，一年内到期的非流动负债仅2.9亿元，总体看来财务状况稳健。 营业外收入带动单季度净利上升：单季度营业外收入4400万元，主要因期内公司收购天津德然股权的总价款下调4400万元至1.2亿元，收购对价低于股权公允价值而录得营业外收益（原净资产评估价值约1.6亿元），推动单季度净利润环比上升27.3%至7900万元。 发展趋势（财苑） 公司向商业地产的战略转型在稳步进行中，但短期内，公司商业地产项目每年只能贡献约2.5～3.0亿元租金收入，虽然公司4季度预计将完成东光兴业（酒仙桥项目，股权转让价格2.3亿元，累计已收到2.07亿元股权转让款及3.6亿元债务补偿）处置，但目前住宅项目预收账款仅9300万元，未来两年业绩依然有较大不确定性。 |
