继续反弹为大概率事件
□太平洋证券 周雨 本周市场涨势如虹，多头不仅快速翻身，并且在建材、农林牧渔、房地产等板块快速建仓，当前市场已经形成了以基建、“美丽中国”概念等为主线的投资热点。 消息面上，有关会议提出要积极稳妥推进城镇化建设等，适时缓解了市场对政策不确定性的担忧，A股市场受此鼓舞出现大涨。我们认为，此次会议一方面透露出对宏观政策调控可能延续目前节奏的预期，另一方面，也在投资方面透露出重要信号，未来在促进城镇化、农业、海洋经济发展以及经济改革试点方面力度都将加大。市场对相关的投资机会已经作出了积极反应，有望在后市形成重要的投资主线。 资金面上，本周四在公开市场进行7天期450亿与28天期720亿逆回购，实现本周净投放110亿元，结束了连续四周净回笼局面。当前，伴随大盘的反弹，市场信心正在加强，倘若资金面出现好转的迹象，必然成为添柴加薪之举。 下周，11月主要经济数据公布临近，预计市场在确立反弹是否正式成立之前，还将有一个求证经济的过程。我们认为下周市场继续反弹或成大概率事件，目前5日均线上穿10日均线，“金叉”形成，未来各均线带以及2000点整数关口将存一定的支撑作用。但1949点是否成为本轮下跌的最低点仍有待观察。操作上，仍可继续关注城镇化建设、智慧城市、基建投资链条以及大农业板块的投资机会。 下周趋势 看多 中线趋势 看空 下周区间 2000-2100点 下周热点 城镇化、基建相关 下周焦点 消息面变化 越近年底 越利多方 □财通证券 陈健 本周大盘探至1949点之后大幅反弹，重返10日、20日、30日均线之上，暂受阻于60日均线。大盘冲高后可能在短中期生命线60日均线处出现大幅震荡。但无论短期是继续反弹还是再次摸底震荡，本周放量长阳较大程度上修复了市场悲观情绪，1949点可能是阶段性底部，越近年底，对多方越有利，明年一季度将会迎来反弹好时机。 基本面上，近两个月宏观重要数据显示，经济运行企稳态势进一步巩固，部分行业转暖，一些行业销售或订单指数水平普遍高于去年同期，因此预计4季度上市公司的净利润增速将出现反弹，A股基本面的支撑力度在加强。前一段时间A股的下跌已非宏观基本面所能完全解释的，而CAF(摩根士丹利A股基金)从底部至今已经上涨超过8%，安硕富时A50中国基金(花旗和巴克莱的QFII额度)也从底部上涨超4%。在2008年1664点前，CAF于2008年10月10日见底，较沪深300早17个交易日，较上证综指早12个交易日，此次再度见底向上表明价值投资型境外资金已认同A股市场价值。 技术上看，沪综指有史以来从未出现过年线三连阴，如12月收盘点位在2212点之下，则年线收阴，预期年底前大盘反弹到2212点之上难度很大。但同时，年线如果收出三连阴也意味着明年A股迎来中期反弹的概率提高。国际股市近100年的历史中，连续4年下跌的只有两个案例：一是美国的大萧条，二是泰国的金融危机。 下周趋势 看多 中线趋势 看多 下周区间 2000-2080点 下周热点 新型城镇化、铁路基建、新疆、军工 下周焦点 宏观经济数据 |
