放量上涨 边走边看
□申银万国 钱启敏 本周，上证指数在探底1949点后出现逆转，成功重返2000点上方，并以全周高点报收，市场人气随之回暖。从目前看，虽然行情仍有冲高惯性，但2100点一线阻力强大，同时政策面预期是否部分兑现，反弹能否持续，还要“边走边看”。操作上，投资者可适当持股观望，不建议追涨。 从反弹动因看，技术超跌加上利好预期双重叠加，吸引场外资金推动反弹。随着股指的快速上升，目前技术动力已经减弱，未来市场焦点将集中到即将召开的中央经济工作会议等政策预期上，如果政策面超预期，行情就有再上台阶的希望，但也存在较大的不确定性。 从盘口看，“城镇化”影响下的房地产、建材股，“一号文件”预期下的农业板块，以及前期超跌的创业板、中小板等，表现都较活跃。此外，本周五，在沪深44只涨停个股中，超八成的是10元以下的低价股。这些都反映出当前市场，题材股引领、低价活跃的短线色彩，即目前参与的资金与业绩和估值关系不大。 从技术看，本周大盘放量反弹，量价配合较为理想，未来成交量仍是判断反弹能否持续的重要标志。如果把这次反弹和9月初、10月初两次反弹相比较，从形态看和9月初的已经有较大差异，和10月初的还比较类似，当时大盘就是在遇到2130点阻力而没有量能跟进的情况下向下折返，因此未来量能的判断极为重要。临近年末资金面分流压力很大，资金能否接续也需谨慎观察。 下周趋势 看平 中线趋势 看空 下周区间 2000-2085点 下周热点 题材股 下周焦点 中央经济工作会议 熊市思维转变看量能 □华泰证券 张力 量能是观察反弹能否深入最直接的指标，沪市单边至少要放到1000亿以上大盘才能站稳60日均线。市场长久以来的熊市思维不可能因为暂时的大涨而彻底改变，增量资金并未大举进场抄底，同时场内存量资金也未加入抢反弹的队列中来。 此次反弹行情的最大意义在于，这是对明年行情的一次预演，城镇化和美丽中国题材应受到高度重视。目前城镇化的研究进一步深化，世界银行也正参与到中国城镇化模式的研究中来，中国目前城镇化率只有50%，未来还有很大成长空间，且近几年三四线城市得到了较快的发展，投资者可关注建筑建材机械以及高铁及轨道交通设备。 操作策略方面，在再融资、IPO、大小非解禁等压力没有明确解决方案出台之前，在宏观经济又面临转型且持续的大背景下，投资者不宜过度依赖大盘，仍应以把握结构性机会为主，短期内可适当关注城镇化和美丽中国题材。 下周趋势 看多 中线趋势 看多 下周区间 2000-2100点 下周热点 信息服务 下周焦点 无 |
