| 盘点前9个月资本市场 “全球最熊”是这样炼成的 在2012年持续5个月的下跌后，去年排名史上第二大跌幅的A股，今年成为全球最“熊”股市。 编者按/2012年9月26日14点54分，上证综指瞬间跌破2000点，创下1999.48点的新低，这一天距离上一次A股的千点时代已经过去了3年8个月。在2012年持续5个月的下跌后，去年排名史上第二大跌幅的A股，今年成为全球最“熊”股市。今年以来，尽管证监会致力改革，狂推新政，但针对核心利益环节却仍是雷声大雨点小。回顾前九个月的资本市场，可以看出A股的投资者是如何在经历了漫长的等待和忍耐后，信心被消磨殆尽，股指也伴随信心的崩溃一路溃败。 1月 郭树清 新政挺蓝筹 2011年股市狂泻600余点，上证综合指数全年暴跌21.6%，这一跌幅也创出A股20年证券史上第二大年度跌幅。 2011年10月，新任证监会主席郭树清火线入主证监会。从上任之初的高调行事，到履新百日后抛出数十项组合新政，郭树清成为历任证监会主席中最坚定的“唱多”者。 推行强制分红、严打股市造假、酝酿退市规则、疏导机构入市、倡导蓝筹理念……经过一连串“郭氏”新政的密集轰炸，政策组合拳却从最初的抓人眼球，变成了让人看不懂的迷踪拳。 长期以来，重融资、轻分红是资本市场的顽疾之一。在强制分红基础上，监管层还喊出了“蓝筹”价值论的最强音。郭树清牵头，证监会各级主管领导，先在多个场合为蓝筹股打气，鼓励投资者做多蓝筹股。然而，今年一季报开始连续三个季度，蓝筹股整体业绩地雷引爆，石化、汽车、钢铁、建筑、金融，蓝筹股成了业绩滑坡的重灾区，也是拖动两市大盘下跌最大砸盘动能。 令人遗憾的是，组合新政看似雷厉风行，却对IPO发行机制并没有实质性触动。 2月国际版 高挂免战牌 在监管层眼中，建设上海国际板是完善多层次资本市场体系的必要一步;在投资者看来，国际板却如同洪水猛兽。2月，上海市金融办主任方星海在上海市政府新闻发布会上表示，“国际板未来肯定会推出，但需等待条件成熟。” 在《“十二五”时期上海国际金融中心建设规划》中提到，“到2015年上海将建成人民币创新、交易、定价、清算中心”，分析人士据此认为，国际板建设的大致时间表已经出炉。 证监会主席郭树清上任以来，新政唯独在国际板问题上，态度异常谨慎。有细心的投资者统计郭树清公开言论后发现，郭树清关于国际板的阐述极为少见。 今年两会上，对于“国际板”何时推出，郭树清则表态，“现在还不是最佳时机，何时推出现在没有时间表。” 国际板是悬在二级市场上空最锋利的一把利剑。国际板首批股票最大可能是香港国企股的回归，天量融资缺口将进一步造成内地股市失血。 3月养老金 犹抱琵琶 今年一季度，股市短暂回暖，其原因是养老金、企业年金入市的消息甚嚣尘上。 万亿养老金开闸，住房公积金入市的消息吊足了市场的胃口。今年1月，股市在创出2132点所谓“钻石底”后，出现一波强劲反弹，养老金入市消息则成为市场上涨的最大驱动力。 1月中旬，南方某媒体放出确切消息，某省已获准将1000亿元基本养老基金转交全国社保基金理事会运营。时间仅仅过去两周，国家人保部新闻发言人出面澄清“养老金暂无入市计划”。广东省方面同时透露，“养老金的管理办法、保值增值计划，其事、权都须经过上级主管部门和国务院的最终认定方可进行。” 3月20日，全国社保基金理事会发布消息称，“受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。双方已经签订委托投资协议，资金将分批到位，委托投资期限暂定两年。” 按照业内的判断，社保基金的受托资产绝大部分都会用于购买国债等固定收益产品，能够流入股市的资金不超过20%。 尽管社保基金入市消息最终得到确认，但与此前预期“进入二级市场抄底”的传闻大相径庭。投资者预期落空，开始大量抛售股票，3月最后一个交易周，更是大幅下跌3.69%，并且创出年内第二大单周跌幅。 郭树清主席上任之初，就在公开媒体多次呼吁养老金、社保基金等长期机构资金入市。全国社保基金理事长戴相龙则做出呼应，“养老金投资股票的配比应低于社会保障基金40%的入市比例。” |
