| 更令老朱棘手的是，其余各项成本还在上涨。 "房租从去年到今年涨了20%-30%。原来我以为这是经济繁荣的标志，做企业的多了，房租水涨船高。后来才明白，原来这就是通货膨胀！" 老朱告诉记者，因为通胀，员工的工资，比起3年前涨了50%。刚刚毕业、经验还不足的应聘者，每月没有6000元留不下来。"我1995年毕业，工资加奖金6000元。当时的房租，一个月才几百元，三年就买了房。现在研究生毕业也是拿这么多，但是房租翻了多少倍？人家把房租、饭钱一样样算给我看，我也没辙。" 竞争压力、融资成本，以及不断上涨的薪酬、房租成本，已经在一步一步蚕食老朱的利润，而最后一项高税赋，依然不管不顾，一举把剩下的25%的利润拿走。 据中国农业银行总行高级经济师何志成的观察，中国经济确实正处于非常困难的时期。"上半年经济出现大幅度回落时，企业的盈利能力回落得更快，不仅民营企业盈利能力大幅下降，连国有企业都开始大面积亏损，亏损面已扩大至40%，地方税收也大幅下降。企业负债比率已超过GDP。三角债蔓延，企业坏账必将大幅度增加。在中国24个重要工业门类中，21个工业门类严重产能过剩，平均过剩水平达到35%以上。不仅钢铁行业、建材行业，采掘业和机械加工业同样严重产能过剩，这是市场低迷、信心低迷的主要原因。比如7月采掘业出厂价格同比下降6.2%，环比下降3.7%，成为推动PPI下行的重要推手。其他生产资料的出厂价格也降幅很大，这导致工业制成品价格基本都在下跌，出现结构性通缩，成为当前宏观经济运行的最大麻烦。" 经济形势之严峻，温家宝总理也看在眼里。 今年7月，温总理在五省区负责人经济形势座谈会上说，当前经济还没有形成稳定回升态势，经济困难可能还会持续一段时间。8月，他在浙江调研时再次称，经济困难可能仍会持续。 "一日游"？ 经济面恶化的迹象，虽然极有可能会带来政策面的松动，但目前政策面尚不明朗。而且以往从维稳角度出台的政策带来的"国进民退"，也令人对政策能产生多大的"正效应"存在反思。相应大盘在单日大涨后，也表现出了"纠结"的高位缩量整理。 如果是历史大底，单日行情暴涨，必须配合后市持续放量。 但从9月10日开始，大盘不仅一直在小幅调整，而且量能再度从千亿量级回到百亿级别，分别为861.1亿元、657.6亿元、691.6亿元、645.9亿元。 最令人失望的是上周五(9月14日)。美联储正式宣布推出QE3(第三轮量化宽松)。与前两轮相比，这一次最激进的是"无封顶"，意味着如果美国就业市场得不到明显恢复，"直升机撒钱"的行为就不会停止。受此利好消息刺激，道指创出5年来的新高，欧洲三大股指、亚太股市也都涨声一片，然而，A股市场却高开低走，甚至尾盘突然跳水，虽然勉强拉回，上证综指也仅上涨13.47点。 周一(9月17日)的大盘表现更为明显，低开低走，江河日下，盘面几乎没有翻红的板块，量能继续萎缩，空方气势大盛。 再反观"一阳指"，不由令人怀疑，这是不是一场"一日游"？拉涨的目的，就在于场内资金的自救。国都证券研究报告表示："9月5日市场开始的技术性反弹。资金流向方面，以场内存量资金自救为主，场外增量资金入场规模有限。沪指技术支撑位2080点附近，强压力位2200点一带。量能决定反弹力度，若要成功突破2200点一带强压力位，沪市每日成交需要维持在1000亿元以上。" 说得通俗点，2080点是9月7日大涨后调整的底线。若跌破这一点位，股市极有可能再创新低。而这一日的大涨，则极具"空头陷阱"的嫌疑，大资金借机撤退。 海通证券金融产品研究中心的测算结果显示，9月7日到9月13日股票型基金的平均股票仓位主动降低了3.14个百分点，下降到了75.68%；混合型基金的平均股票仓位主动降低了2.02个百分点，下降到了65.51%。 在该研究中心测算的十大基金公司中，除了华夏一家基金公司轻微增仓0.38个百分点，其余九家公司全部减仓，最明显的是汇添富基金公司，单周主动减仓了13.83个百分点，其次是景顺长城基金公司，单周减少7个百分点，此外，广发、南方和易方达基金公司分别减仓6.24、4.02和3.85个百分点。 如果未来几个月出台一系列政策利好，或许还能给二级市场带来反弹的机会。但本次反弹，建议空仓者暂时按兵不动。趁机构抬轿，深度被套者也不妨顺势出局，小分一碗汤。 （新民周刊） |
