公用事业 占行业流通股比率1.2‰ 7月以来A股市场不断震荡探底，公用事业行业指数随沪指大幅回落，行业整体动态市盈率为25.46倍。由于产业的成长性和估值的回落，引发股东积极增持。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，7月以来至今股东合计增持11639.58万股，占行业流通股总数的1.2‰，排名申万一级行业第二位。 分析人士认为，被股东增的公用事业股来说，此类公司的估值处于底部区域，也是机构喜欢的公用事业公司，一般是有自己的拳头产品，更能引起股东增持的意愿。此外，公用事业行业的子行业电网侧，该行业的投资正发生结构性的变化，配网、智能电网的投资力度继续加大，使得配网设备、二次设备面临2-3年的高景气周期，二次设备投资的优质企业值得关注。 5公司被增持11640万股 统计显示，7月以来至今共有5家公司被股东增持，期间累计增持数量为11639.58万股，所耗资金约7.63亿元，这些公司分别为长江电力 (10761.56万股)、申能股份 (515.92万股)、洪城水业 (310.00万股)、富春环保 (52.00万股)和湖南发展 (0.10万股). 比较典型的是长江电力，该公司股东增持数量最多，所耗资金也是最多，7月以来公司大股东累计增持10761.56万股，所耗资金约7.06亿元。2012年8月，中国长江三峡集团公司确认本次增持计划已实施完毕，2010年8月3日至2012年8月18日期间，累计增持公司股份约6.18亿股，占公司总股本的3.74%。需要指出的是，三峡集团虽然最终增持的数量没有达到证监会豁免的上限，但是由于长江电力总股本达到165亿股，且市值超千亿元，三峡集团增持所动用的资金量不容小觑。即使按照增持期间6元/股的最低价计算，增持金额也超过了38亿元。 从市场表现来看，被股东增持的公用事业股中，7月以来有3只个股跑赢上证指数的涨幅-4.56%，它们分别为湖南发展(4.84%)、长江电力(-2.60%)和洪城水业(-4.31%). 关注结构性机会 从基本来看，2012年1-7月，全国电源基本建设累计投资完成额为1710.42亿元，同比下降3.26%。2012年1-7月，全国电网基本建设累计投资完成额为1669.25亿元，同比增长6.87%。7月份单月电网投资275.82亿元，同比增长率为1.40%。国网将投资1264亿元发展新疆电网，三条特高压直流促新能源发展。“十二五 ”期间，国家电网公司将投资1264亿元发展新疆电网，重点建设包括哈密南—郑州在内的，哈密北—重庆、准东—四川三回特高压直流，新疆—西北主网联网750千伏第二通道工程和坚强的新疆送端电网，到2015年形成3000万千瓦“疆电外送”能力。 关注水电设备、配电网、二次设备的投资机会。信达证券表示，整个电力设备板块已经遭遇估值和业绩的双杀，但是板块中仍有结构性的机会。电源侧的水电投资仍然保持稳定增长，建议关注业绩相对稳定的浙富股份 。电网侧的投资正发生结构性的变化，配网、智能电网的投资力度继续加大，使得配网设备、二次设备面临2-3年的高景气周期，投资者可以精选配网设备、二次设备相关优质企业进行投资，配电网行业建议关注北京科锐 、森源电气 、积成电子 ，二次设备行业建议关注四方股份 、许继电气 . 关注受益投资持续增长的配网以及保护监控龙头。广发证券认为，在电网投资“总量不增”“结构型增长”趋势下，行业投资机会在于结构型投资增长领域精选质地优良估值便宜的个股。受两网公司加强配网和用电建设投资带动，保护与监控、中低压设备龙头企业订单同比较大提升。重点推荐国电南瑞 、正泰电器 、思源电气 、北京科锐、许继电气、林洋电子 、平高电气 . 目前我国城市餐厨垃圾产生量巨大，但现有处理能力较低。长江证券认为，根据相关规划，“十二五”期间餐厨垃圾专项工程投资109亿元，规划餐厨垃圾处理能力3万吨/日，并明确餐厨垃圾处理建设将采取试点城市先行的方法。目前我国餐厨垃圾建设正在处于管理制度建设和处理产能建设的起步阶段，未来处理项目建设有望加快。目前开始布局餐厨垃圾处理市场的上市公司有桑德环境 、维尔利 、东江环保 。水务行业重点跟踪自来水提价等对相关公司的业绩影响，关注洪城水业。燃气行业来看，由于西气东输的正气通气时间临近，对行业有一定的刺激，燃气行业推荐西气东输带来供应气量大幅增长的深圳燃气 。对环保行业持“推荐”评级，重点关注两类公司：一是龙头企业，桑德环境；二是关注订单可能超预期的公司，维尔利、天立环保. |
