研究机构：长城证券
股票：水晶光电（002273） 随着三季度行业销售旺季的到来，公司在单反单电用产品的市场增量和高端智能手机用蓝玻璃红外截止滤光片的量产，以及开拓国内市场会形成一定的业绩增量；同时产品良率的上升和成本的下降,，加之江西子公司项目的稳定运行，三季度公司业绩有望达到历史较高水平。由于去年四季度公司经营状况不够理想，蓝宝石业务亏损，今年三、四季度红外截止滤光片、单反单点以及蓝玻璃等也产品需求较为旺盛，当期业绩同比也有望实现快速提升。 水晶光电2012年上半年实现收入2.37亿元，同比增长24%；净利润0.43亿元，同比下降28%，上半年实现EPS为0.17元。公司已走出一季度的历史低点，下半年业绩有望快速提升。研报预测公司2012-2013年营业收入为6.29亿、9.82亿，净利润为1.62亿、2.38亿，EPS为0.65元、0.95元，目前股价对应PE为31.3倍、21.3倍。给予公司"推荐"的投资评级。 研究机构：中原证券 股票：德赛电池（000049） 2012年上半年，公司营收12.33亿元，同比增长49.52%，其中第二季度营收5.07亿元，同比增长20.35%，但环比下降30.21%；主营业务电池及配件营收12.30亿元，同比增幅49.43%。公司业绩增长主要源自移动电源核心业务中的小型电源管理系统销量增长，而季度环比下滑与公司下游客户业绩相关。12年上半年，公司前五大客户营收合计占比83.84%，客户群主要为东莞新能源(ATL)、天津三星、索尼(无锡)电子以及北京小米等。由于ATL为全球最大锂电聚合物电池供应商，苹果为公司的终端客户，12年上半年，苹果手机销量6109万台，同比大幅增长56.69%，其中第二季度销量2603万台，同比增长27.96%，而环比降低25.77%，低于市场预期。 下半年共享智能手机盛宴与客户业绩增长。目前，智能手机替代趋势确立。12年一季度，全球智能手机占比提升至36.37%；第二季度，全球智能手机销量1.54亿部，同比大幅增长44.51%。公司产品定位于高端优质客户，下半年苹果将推出新产品，且北京小米成长空间大，预计公司下半年年将共享智能手机盛宴与下游客户的业绩增长。 维持"增持"投资评级。预测公司2012年、2013年的每股收益分别为1.02元与1.26元，按8月14日31.45元收盘价计算，对应的PE分别为30.72倍与24.92倍。目前估值相对行业略高，结合公司行业地位，维持公司"增持"投资评级。 |
