德力股份(002571)上周涨幅5.31% 据统计，上周五，德力股份最新收盘价为15.08元（不复权），动态市盈率（TTM）为47.78倍，该股上周涨幅5.31%，为沪深两市今年中期公布分红预案个股中周涨幅居前的个股。截至7月29日，7月10日以来，该股累计实现大单买入金额1065.4万元。 公司2012年7月20日公告称，公司预披露2012年上半年度利润分配预案为10派0.6元。随后公司在2012年7月25日公告称，公司拟制定三年（2012-2014年）股东回报规划并修改利润分配政策，将坚持以现金分红为主，原则上每年度进行一次现金分红，每年以现金方式分配的股利应不低于当年实现的可分配利润的10%，且此三个连续年度内，公司以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。 公司业绩优良。公司预计2012年1-6月净利润同比增长0-20%，业绩变动的原因说明为募投项目将逐步达产，去年的产品结构调整，所带来的竞争优势将得以体现。上年同期净利润2586.36万元。 从主营业务看，公司为玻璃器皿行业龙头，专业从事日用玻璃器皿研发、生产和销售，主要生产机吹杯、机压杯、压吹杯、花瓶、烟缸、密封罐、玻璃碗等各类日用玻璃器皿。 宏源证券认为，高档玻璃器皿品质优越、销售旺盛。募投项目生产的高档玻璃器皿采用奥地利整套进口全自动生成线，产品质量达到泰国海洋、法国弓箭、美国利比同类产品的品质，售价不到国外品牌价格的60%，一经推出，就受到市场的欢迎，订单增速快，产成品销售旺盛。该募投项目工艺先进、产品定位高端，价格预计能达到原有产品均价5000元/吨的两倍，毛利率可达42%以上，远高于原有产品25-27%的毛利率。 云意电气 最新动态市盈率为20倍 据统计，上周云意电气(300304)收报16.72元，截至7月29日，7月10日以来累计主动大单买入金额172.41万元，累计跌幅-7.27%，目前动态市盈率（TTM）为19.9976倍，为沪深两市今年中期已经公布分红预案个股中市盈率较低的公司。 中期拟10派3元 2012年7月9日公司公告称，控股股东云意科技提议2012年半年度利润分配方案为10派3元(含税)，云意科技承诺在公司有关股东大会审议上述利润分配预案时投赞成票；本次利润分配预案仅是公司控股股东做出的提议，尚须经公司董事会和股东大会审议批准后确定最终的利润分配方案。 据悉，公司主营业务为车用整流器和调节器等汽车电子产品的研发、生产和销售。公司是国内领先的车用整流器和调节器生产企业，是第一届"中国内燃机电机电器电子行业标准"起草单位之一、中国车用整流器、大功率车用二极管标准的参与制订者、中国内燃机零部件及中国内燃机电机电器电子"排头兵企业"。2010年，在国内相关产品生产企业(含国外厂商在我国设立的独资、合资公司)中，公司主要产品车用整流器销量位居第一，车用调节器位居第三。 公司具备垂直产业链，具有丰富的精密嵌件注塑件模具设计与开发经验，能够灵活应用二次成型的注塑技术开发高难度复杂模具，解决了在注塑过程中的开裂、镶件间由于布局密和距离近而短路等技术难题。公司的模具设计、开发和注塑技术使公司能够生产各种规格精密嵌件注塑件，不但在一定程度上解决公司的内部配套需求，同时应下游客户要求，为其生产发电机其它注塑件等产品，进一步强化了公司与客户之间在配套产品上的合作关系。公司还通过加强大功率车用二极管研发力度，提高车用整流器的质量和性能。公司已获得多项大功率车用二极管专利，实现年产5000万只大功率车用二极管的生产能力，全部配套公司主要产品车用整流器。 业绩增长稳定 2012年7月9日公司公告称，公司预计2012年1-6月净利润比上年同期增长10%-20%，盈利4752万元-5184万元(上年同期盈利4319.99万元)。原因说明：公司持续精益生产，不断提高生产效率，降低产品生产成本，优化产品结构，提升产品档次；公司外销收入持续稳定增长。 中投证券指出，具有5年以上高增长的自主汽车电子龙头公司，二季度环比增长明显，下半年增速有望提升。公司产品处于出口放量阶段，二季度净利润环比显示向好趋势，预计订单环比增长趋势将延续。公司的传统业务因进口替代与出口放量正处于高速增长期，新业务TPMS未来发展空间巨大，有望保持5年以上高增长。预计公司2012-2014年实现收入5.0亿元、6.7亿元和9.2亿元，每股收益为1.17元、1.58元和2.15元，2012-2014年净利润复合增速超35%，给予公司2012年25倍估值，目标价30.0元，"强烈推荐"评级。 华融证券认为，进口替代推动公司市场份额上升，中国的汽车用整流器和调节器市场长期被进口产品把持，由于产品性价比优势明显，公司有机会不断进入国内整车厂的配套系统，抢夺进口产品的市场份额，预计每年增加国内市场占有率2 个百分点左右。国际市场方面，公司同样凭借其优良的性价比，通过与国外厂家合作，逐渐进入俄罗斯、美国、欧洲、巴西等国家和地区，预计每年增加国际市场占有率0.5 个百分点左右。垂直整合提升公司盈利水平。 华安证券认为，2001年至2011年，我国汽车产量增长了7.89倍，年复合增长率达22.94%，中国汽车市场整体呈现持续、快速发展的良好态势。随着各国对汽车安全性、节能性和环保性能的日益重视，汽车电子化程度迅速提高，车用整流器和调节器的功能日益强大并向着多元化的方向发展，如通过运用半导体技术进行系统集成实现软启动、过载保护、与车载ECU通讯等多种功能。该公司依托技术优势，国内售后配套市场的开拓有望形成新的盈利增长点。(证券日报) |
