市场人气尚处于恢复过程中
□宏源证券邢振宁 由于市场趋势性反弹机会难以形成，预计后市大盘反复震荡筑底走势将会出现。 从经济数据看，6月份贸易顺差创三年半高点，全年有望实现进出口10%的增长目标；上半年人民币贷款增加4.86万亿元，同比多增6833亿元。上述数据的回暖，使得对经济担忧程度有所降低。虽然二季度GDP增速“破8”，但仍高于预期目标，经济增速的回落符合经济发展规律。在数据好于预期后，揣摩下半年利好政策的情绪也随之升温。周五大盘的冲高回落，也是市场心态的具体反应。下周公开市场将迎来逾2000亿元逆回购到期，存款准备金率下调预期能否兑现值得关注。 总体来看，本周大盘虽然放量，但资金持续参与意愿不强。煤炭、有色等周期性行业的反弹更多带有超跌反弹色彩；银行板块的短期活跃也仅体现为护盘行为，缺乏主动性反弹条件。操作上建议控制好仓位，暂时观望。 下周趋势 看空 中线趋势 看平 下周区间 2150-2200 下周热点 建材、农业 下周焦点 政策面 静待市场企稳反弹 □太平洋证券周雨 短期市场迎来技术性反弹概率较大。一方面，经过连续新低之后，大盘有超跌反弹需求；另一方面，前期货币政策的累积作用将在未来逐渐体现。6月份经济数据披露之后，消息面将相对真空，预计姗姗来迟的超跌反弹有望在本月中下旬展开。 我们认为，本周市场走势转强主要有两大原因。首先，本周公布的经济数据基本向好，并且幅度略超市场预期。信贷方面，6月金融机构新增人民币贷款9198亿元，环比多增1266亿元，同比多增2859亿元。按贷款期限看，短期贷款5699亿元，环比多增3037亿元；票据融资340亿元，环比少增1980亿元；中长期贷款2823亿元，环比多增125亿元。经历了前期连续降息降准之后，宽货币的步伐不断加快。 其次，6月贸易顺差317亿元，远超市场预期。6月份，我国出口1802.1亿美元，同比增长11.3%；进口1484.8亿美元，同比增长6.3%。6月出口增速高于市场预期，但进口增速低于市场预期，导致贸易顺差创近三年新高。继5月份进出口增速大幅反弹之后，6月份进出口数据开始放缓。 下周趋势 看多 中线趋势 看空 下周区间 2160-2250 下周热点 无 下周焦点 成交量 |
