光大证券：铁路改革提升铁路发展新预期
类别：行业研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：陆洲,熊伟 日期：2012-05-14 投资观点:铁路改革提升铁路发展新预期 本周由于外围局势紧张及4月各项暗淡经济数据的公布,沪深股指走势出现震荡,上证指数收于2394.98点,下跌2.33%,深圳成指收于10211.41点,下跌3.43%。机械板块下跌1.34%,相对收益明显。 2012年5月9日,国务院总理温家宝乘坐京津城际高铁赴天津出席国际行动理事会第30届年会,途中与旅客交流,谈论物价等热点问题。 我们相信温总理将对高铁发展做出肯定的判断,今年铁路投资规模在已有的基础上有望提高。另外,武广高铁有可能恢复350公里的运营时速。 光大证券：五月投资开工忙,工程铁路设备强 类别：行业研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：陆洲，熊伟 日期：2012-05-07 投资观点:工程机械景气回升,铁路投资反弹预期 本周随着五一小长假期间证监会四大政策的密集出台,沪深股指走势较强,上证指数收于2452.01点,上涨2.32%,深圳成指收于10573.60点,上涨3.86%。机械板块在政策支持和工程开工刺激下出现反弹,持续复苏趋势。本周我们有两篇重要报告,分别阐述了对工程机械行业和整个机械行业一季度运行的看法。 1、工程机械行业一季度运行综述。一季度,我们统计的工程机械行业上市公司共实现收入483亿,净利润65.6亿。毛利率和净利率分别为27.66%和13.58%,较去年四季度回升。我们预计4月份之后同比降幅将有所收窄,年中有望转入正增长。全年增长前低后高。在近期项目逐渐开工,投资景气度回升,银行放贷意愿增强的背景下,工程机械近期销量出现了一定复苏。 我们认为后续月份的同比数据将继续好转,维持对工程机械行业的推荐,建议关注龙头公司三一重工和中联重科。 2、看好铁路、军工等优质成长股。由于上半年铁路投资落实严重滞后计划,目前铁道部正在全力以赴加快投资落实,确保资金到位。我们认为,目前开始到年底,铁路投资有望迎来报复性反弹。受益的主要标的包括整车类的南北车,以及零部件类的北方创业、晋西车轴。军工板块方面,我们看好具有明确资产注入预期的中国重工。智能装备投资主题中,我们重点推荐鞍重股份、隆华传热、东方精工和松德股份。 3、铁路装备电话会议。1.加快铁路发展的总体战略肯定没有变化。2.投资复苏,"十二五"的年均投资要高于"十一五"。3.铁道部现在的发展思路有所调整,提出"保在建、上必需、重配套"。 投资组合大市值组合:中国重工、三一重工、中联重科、中国南车 小市值组合:隆华传热、鞍重股份、北方创业、新研股份、林州重机、康力电梯 |
