广发持中恒集团两载，偏爱生物医药超配3大研究员 早在三年前，医药行业就已成为广发基金的"宠儿"，最高持股市值达到102.67亿元 尽管从2011年8月底开始，曾经股价高达109.88元的中恒集团一直一蹶不振；尽管彼时广发基金由于重仓中恒集团导致两日浮亏近7亿。 但不可否认，中恒集团依然算是一只牛股，wind数据显示，自2009年1月1日至2011年12月31日为区间，在149只生物医药行业股票中，中恒集团以755.7%的区间涨幅排名第一。 相关数据显示，广发基金对中恒集团一直偏爱有加，追溯其对于整个生物医药行业的持仓情况不难发现，早在三年前，医药行业就已经成为广发基金的"宠儿"。最高持股市值达到102.67亿元。 医药行业研究员配备最多 早在2009年，正值新医改开局年，完善医疗保障体系建设成为政策和社会关注的重点。彼时广发基金意识到生物医药行业的发展前景可观，于是加大了对于这一行业的研究力度。 首先体现在人员配备上，记者了解到，广发基金对于研究员的专业素养要求较高，这些研究员都是在行业专业领域从事学习、研究工作多年，有些还具有实际行业工作经验。 2009年，生物医药行业有2名研究员，目前该行业研究员人数已增加至3名。与其它行业相比，生物医药行业的人员配置无疑算是重量级。其它行业大多只有1-2名研究员，有些行业甚至共用一名研究员。 不负众望的是，在发现中恒集团之前，医药研究员就发掘出云南白药(000538)、天士力(600535)、天坛生物(600161)等曾亦给广发基金带来过丰厚回报的个股。 2009年，两名研究员通过自上而下研究，认为抗肿瘤药、心脑血管药等大病种领域出现牛股的可能性较大，而中恒集团的产品正是心脑血管用药。 同时，研究员通过草根调研发现，彼时中恒集团的主导产品"血栓通粉针"在医院等流通市场中存在供不应求的现象。 随后，经过大量案头研究及数次调研活动，研究员得出研究结论--即中恒集团独家生产的注射用血栓通粉针在中药类心脑血管药物领域中最具市场前景。 经过研究员调研，并以调研简报形式推荐给投资部门，基金经理逐渐开始买入。 记者了解到，此后的一系列事情更加坚定了广发基金对于中恒集团的信心。中恒集团曾到广州路演，其高管为广发基金的部分投资人员解答了对于公司的一些疑惑，使基金经理的思路更加清晰。最后研究员进一步深入调研、细致研究完成中恒集团深度报告，并将它调入核心股票库，推荐基金经理重仓买入。 2010年，广发旗下共有4只基金持有中恒集团，分别是广发聚丰(270005)、广发中证500、广发核心精选(270008)和广发聚瑞。年报显示，广发聚丰因其本身庞大的规模持有最多，持股总量达到2616.54万股，随后分别是广发聚瑞持有570.45万股、核心精选439.98万股、中证500指数79.78万股。 2011年，尽管广发中证500最终并没用继续持有中恒集团，但年报显示，另3只基金相比2010年则加大了投资力度。其中，广发聚丰的持股数量增加到5233.09万股、广发聚瑞持有1511.87万股，广发核心精选持946.26万股。 坚持偏爱生物医药，广发聚丰尤甚 不仅对于中恒集团，广发基金对整个生物医药行业的资产配置也显得"情有独钟"。 根据wind数据，2009年广发持有生物医药行业股票市值达到46.17亿元，在所有基金公司中位列第六；2010年，持股市值增至102.67亿元，排名上升至第三；2011年，对这一行业的持股有所减少，市值为52.89亿元，位列第五。 与广发同样重仓持有生物医药行业的基金公司还有华夏、嘉实、易方达、华安、大成、汇添富，近三年，这7家公司对于生物医药行业的持股市值均位列行业前七位。 2009年广发基金持有生物医药行业最少，相比持有最多的制造业430.76亿元的市值来讲，相距甚远。2010年，生物医药行业持仓尽管与440.5亿元市值的制造业相比，仍有差距，但其已一跃成为广发基金第二大重仓行业。2011年，生物医药持仓比重排名下降到第四位。 广发旗下基金最为偏爱这一行业的，当属广发聚丰。数据显示，2009年广发小盘(162703)配置最多，持有市值10.56亿元；到2010年，第一的位置即被广发聚丰取代，其对生物医药行业的持股市值高达277.16亿元；2011年，当广发小盘持股市值已缩减至4.28亿元时，广发聚丰依然持有20.56亿元。 采访中记者发现，广发医药研究员对于生物医药行业依然信心满满，认为前景广阔。而广发聚瑞基金经理刘明月则显得谨慎很多。 他表示，长期来看这一行业无疑会有好公司显现出来，但短期或近一年从公司业绩及估值角度来看，具有投资价值的上市公司并不多见，所以在投资决策方面会更为谨慎。 "基金公司尽管会对某个行业关注较多，但投资决策也是适时变化的。"刘明月告诉记者，"就好比我说短期不看好医药行业，但当这个行业出现好公司好股票时，我肯定会关注。只能说投资会根据市场轮动做适当调整。"(.理.财.周.报 .翟.乐) |
