证监会拟从六方面深化新股发行体制改革 中国证监会1日发布关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见的征求意见稿。拟从适当调整询价范围和配售比例、增加新上市公司流通股数量等六方面入手，深化新股发行体制改革。改变目前存在的以"送礼祝贺"心态参与报价，以分享"胜利果实"心态参与认购，以"赌博中彩"心态参与炒作等种种不良习惯和风气。 证监会相关负责人指出，此次革的主要内容是，在过去两年减少行政干预的基础上，健全公众公司发行股票和上市交易的基础性制度，推动各市场主体进一步归位尽责，促使新股价格真实反映公司价值，实现一级市场和二级市场均衡协调健康发展，切实保护和发展投资者的合法权益。 一、完善规则，明确责任，强化信息披露的真实性、准确性、充分性和完整性 证监会强调，未来将进一步推进以信息披露为中心的发行制度建设，逐步淡化监管机构对拟上市公司盈利能力的判断。并进一步提前新股预先披露时点、改进征求相关部委意见的方式。 二、适当调整询价范围和配售比例，进一步完善定价约束机制 证监会表示，将扩大询价对象范围；提高向网下投资者配售股份的比例，建立网下向网上回拨机制；促进询价机构审慎定价；加强对询价、定价过程的监管；引入独立第三方对拟上市公司的信息披露进行风险评析，为中小投资者在新股认购时提供参考。 三、加强对发行定价的监管，促使发行人及参与各方充分尽责 证监会指出，招股说明书预先披露后，发行人可向特定询价对象以非公开方式进行初步沟通。预估的发行定价市盈率高于同行业上市公司平均市盈率的，发行人需提示风险因素，澄清超募是否合理，并补充说明超募资金用途及其对公司的影响；招股说明书正式披露后，根据询价结果确定的发行价格市盈率高于同行业上市公司平均市盈率25%的，发行人需在询价结果确定的两日内刊登公告，披露询价对象报价情况；发行价格高于同行业上市公司平均市盈率25%的发行人，除因不可抗力外，上市后实际盈利低于盈利预测的，中国证监会将视情节轻重，对其采取相应措施。 四、增加新上市公司流通股数量，有效缓解股票供应不足证监会表示，将取消现行网下配售股份三个月的锁定期，提高新上市公司股票的流通性；在首次公开发行新股时，推动部分老股向网下投资者转让，增加新上市公司可流通股数量；老股转让所得资金须保存在专用账户，由保荐机构进行监管。 五、继续完善对炒新行为的监管措施，维护新股交易正常秩序 证监会表示，证券交易所应根据市场情况研究完善新股交易机制、开盘价格形成机制；明确新股异常交易行为标准；加强投资者适当性管理；加强对新股认购账户的管理；加大对新股交易特点的信息揭示。 六、严格执行法律法规和相关政策，加大对不当行为的处罚力度 证监会表示，将加大对财务虚假披露行为的处罚力度；加强对路演和"人情报价"的监管和处罚；加强对第三方独立评估机构的监管；加强对证券公司违反投资者适当性管理要求的监管和处罚力度；交易所将重点监管涉嫌操纵新股价格的违规行为。 上述负责人表示，现阶段新股发行中的弊端是我国资本市场的痼疾，除体制机制原因外，还有深刻的社会、文化和历史根源。因此，在深化体制改革的同时，必须加强舆论宣传、风险揭示和投资教育，逐步改变目前存在的以"送礼祝贺"心态参与报价，以分享"胜利果实"心态参与认购，以"赌博中彩"心态参与炒作等种种不良习惯和风气。 他指出，上述新股发行体制改革的指导意见，是经过广泛讨论、认真研究后形成的。征求意见后将进一步修改完善。中国证监会将在整体规划，统筹协调的基础上，突出重点，分步实施，实现平稳有序推进。在此过程中，还将根据市场实际情况及时采取必要的调整措施。（.中.新.网 .周.锐） |
