日信证券：稀土价格有望小幅回升
日信证券研究员发布研报，点评包钢稀土国贸公司决定收购镨钕氧化稀土产品一事，认为作为全国乃至全球最大的稀土供应企业-包钢稀土（600111），其下属国贸公司保价从市场上回购氧化镨钕，显示了稀土龙头企业对于当前价格的认可，向市场释放了稀土企业价格保护的有力信号。随着国贸公司的保价回购，预计稀土价格在经历了2个多月的调整之后，将进入筑底期。此前，随着7月份稀土价格的向下调整，企业惜售现象较为明显。然而经过了近1个季度的生产商惜售、停产，以及采购的疲软与观望，伴随着稀土龙头企业保价措施的出台，这种弱平衡很可能被打破，稀土价格有望出现筑底并小幅回升。 研报认为，包钢稀土上半年实现净利润19.77亿元，同比增长458%，由于三季度惜售，预计三季度业绩预计在8亿元左右，2011全年净利润约35.66亿元，预计每股收益约2.95元，对应动态市盈率约19倍，兼顾到公司在行业中的龙头地位以及行业未来资源继续整合和大股东得天独厚的资源优势，给予包钢稀土"推荐"的投资评级。 研报预计，2011-2013年包钢稀土每股收益分别为2.95元，4.03元和4.34元。 渤海证券：新材料十二五规划 促进稀土磁性快速发展 电子行业荐2股 事件： 2月22日工信部原材料司发布了《新材料产业"十二五"发展规划》，重点发展与稀土磁性材料相关的产业。"十二五"期间，预计我国共需要稀土永磁材料4万吨。新能源领域，2015年新能源汽车累计产销量将超过50万辆，按照每60kw新能源汽车需要稀土永磁3公斤计算，共需稀土永磁1500吨。十二五期间努力实现新材料产值年均增长率超过25%的目标。组织开发高磁能积新型稀土永磁材料等产品生产工艺，推进高矫顽力、耐高温钕铁硼磁体及钐钴磁体，各向同性钐铁氮粘结磁粉及磁体产业化，新增永磁材料产能2万吨/年。 点评： 稀土磁性材料产值增长率超过25% 新材料产业十二五规划，主要从三个方面着手提振发展稀土磁性材料产业。首先是从总量和发展速度，5年稀土磁性材料总需求量为4万吨，新增产能2万吨/年，产值年均增长率25%以上。其次从下游需求上拉动稀土磁性材料产业发展，大力发展新兴能源、电动汽车，5年风电新增装机6000万千瓦以上，电动汽车累计销量50万辆。最后从产品层次上优化产品结构，鼓励生产具有核心竞争力磁能积加矫顽力大于65的永磁材料，最后研发投入明显增加，重点新材料企业研发投入占销售收入比重达到5%。建成一批新材料工程技术研发和公共服务平台。 鼓励产品结构优化，提升高端产品比例，利好企业发展 此次出台的规划政策，重点鼓励企业产业升级，促进创新，优化产品结构，提升高端产品比例。为行业中长期发展营造良好的发展环境。有利于促进我国新材料产业快速发展。为国家低碳经济，环保节能做出贡献。 投资策略 我们认为此次五年规划，龙头股受益最大。重点推荐具有国际竞争优势，参与全球供应链体系的稀土磁性材料龙头企业中科三环(000970)；推荐具有产业链整合优势，发展磁性材料电机一体化的宁波韵升(600366)。（渤海证券） |
