美亚柏科超募资金投向点评:小产品大服务战略持续发酵
美亚柏科 300188 计算机行业 研究机构：民生证券 分析师：尹沿技 一、事件概述 今日公司公布超募资金使用计划:(1)使用超募资金人民币1363.15万元投资建设电子数据公证云项目;(2)使用超募资金人民币3012.49万元追加投资建设超算中心(云计算)项目。 二、分析与判断 电子证据将获得法律地位,建设“公证云”把握市场先机随着民事诉讼法修改案草案正式进入审议阶段,电子证据获得明确法律地位指日可待,民用电子数据取证的市场需求将不断增长。公司开创了自助式“网络公证”服务模式,有望把握市场先机。 “公证云”拓展应用内容,实现云落地“公证云”建成后,公司将有“搜索云”、“取证云”和“公证云”三大应用,应用内容的拓展将充分利用超算中心的存储空间和计算能力,实现云落地。 超级计算服务受益解决计算能力冗余问题超算中心追加投资后,计算能力将进一步提升。考虑公司云平台业务的客户积累需要一个需求引导的过程,短期会存在计算能力冗余问题。由于海西计算资源缺乏,公司通过为司法机关、行政执法部门、企事业单位等提供哈希运算、互联网海量信息搜索和分析服务,同时为动漫渲染、制造仿真、工业设计等的商业生产提供计算资源和技术,最大限度地发挥超算中心的效益。 客户数量是云计算模式能否成功关键,关注公司营销策略截止目前,公司搜索云客户只有几百家,客户开发速度相对较慢。对“公证云”业务,公司预计第一年用户将超1万。我们认为,新商业模式的形成有一个培育过程,因而营销策略是否凑效对客户资源积累就显得非常关键。 三、盈利预测与投资建议 维持“谨慎推荐”评级。我们看好取证业务的快速发展以及“云计算”带动公司业务模式转型。暂维持前期盈利预测,预计公司2011-2013年EPS分别为1.10、1.60和2.35元,对应PE分别为33、22和15倍。 |
