| 2012年农业投资策略报告:聚焦中国农业产业链变革受益者 农林牧渔类行业 研究机构：申银万国证券 分析师：赵金厚，王琦 撰写日期：2011-12-12 结论与投资建议:在大部分农产品价格回落预期下,2012年农业相关子行业景气难现2011年之况。2012年农业行业投资主题由2011年的"追踪行业景气"转为自下而上"聚焦中国农业产业链变革受益者"。结合产业链变革趋势及子行业景气分析,2012年看好种子、海洋(水)养殖和饲料等子行业,谨慎看好畜禽养殖、发酵等子行业。投资选择更多的基于中国农业未来投资机会的分析逻辑、行业景气研判和上市公司内生性业绩增长预期,重点推荐:①种业:登海种业、隆平高科;②海洋(水)养殖:獐子岛、东方海洋、好当家、壹桥苗业;③畜禽养殖:圣农发展、雏鹰农牧;④ 饲料:海大集团、大北农;⑤其他:安琪酵母、西王食品。同时,关注业绩改善的敦煌种业、万向德农、亚盛集团、大湖股份。 |
