广发证券：北斗导航产业将进入爆发式增长时期
北斗卫星导航系统建设已经取得重大进展 交通运输部和解放军总装备部10月24日联合召开了中国第二代卫星导航重大专项应用示范工程启动会。交通运输部副部长冯正霖说,目前,北斗卫星导航系统建设已经取得重大进展,今年年底前将形成覆盖亚太地区的全面服务能力,北斗双模终端也已经具备应用推广和产业化的基础,将率先应用于交通运输重点营运车辆监控管理,示范工程拟在交通运输部和天津、河北、江苏、安徽、山东、湖南、宁夏、陕西、贵州9省区市交通运输厅(局)开展。我们判断前期在北斗专项应用推广与产业化招标项目中获得好评的产品和公司可能将优先进入招标目录。 北斗导航产业将进入爆发式增长时期 我们认为卫星产业中卫星导航将随着北斗导航卫星亚太区域系统建成而进入爆发式增长时期。近年来卫星导航产业年增长保持50%左右,从2003年的40亿上升至目前的500多亿,2009年增长幅度甚至超过80%。随着专业领域和消费领域的发展,按年复合增长率20%左右保守预计,我国卫星导航产业预计在2015年增长至1500~2000亿,2020年增长至4000亿。 北斗导航系统是国家战略,重点关注拥有关键技术、渠道和良好机制的公司目前我国卫星导航产业中GPS 产品为主要产品,仅有少量用于特定用户的北斗一号导航产品。我国北斗卫星导航系统走向世界时将面临着国外GPS、GLONASS 和GALILEO 的激烈竞争。我们也注意到,冯正霖副部长说建设自主卫星导航系统是国家战略,每一个行业、单位和公民都应该大力支持、积极应用北斗导航系统。我们看好北斗导航产业的发展,建议重点关注产业链中拥有关键技术、渠道和良好企业机制等竞争实力的公司。 风险提示 新产品新系统的推广应用过程是渐进和不断完善的过程,市场竞争的状况和技术提升也具有不确定性。 中信建投：北斗导航二代产业化真正开始(荐股) 投资机会在于行业原有龙头和新进入者,上市公司有望分享行业高增长 我们认为,北斗二代试运营后,行业面临重新洗牌,一代龙头公司借助原有市场基础优势将继续在行业爆发中获益;而新进入公司中相关技术领先者也有望在这次行业变革中建立自己的市场地位,分享千亿市场蛋糕。重点关注具备技术及市场领先优势的北斗产业原有龙头国腾电子,以及中国卫星,和在运营服务业已有成熟模式、及新进入北斗芯片核心技术研制领域的北斗星通。另外,其他一些公司如海格通信、合众思壮、华立创通等公司的进展也值得密切关注。（中信建投研发部） |
