华侨城A：联手国际主题娱乐巨头逐步实现旅游收入倍增计划 目前双方尚处于合作初期,此次发布的公告仅为备忘录性质,没有涉及双方合作方式等具体内容,我们判断不久将会公布进一步合作具体事宜。一个是国际一流主题娱乐集团,一个是亚洲本土主题公园龙头,双方将以上海欢乐谷项目为平台进行合作,未来不排除在上海项目合作成功的基础上进一步向全国范围扩展。随着旅游收入倍增计划的逐步落实,旅游业务的收入在公司主营业务中的比重逐步提升,公司估值将向旅游行业偏移,同时我们非常看好此次与日本环球影城合作前景,继续维持华侨城"推荐"评级。(长江证券) 瑞普生物：内生性增长与外延式增长并举 公司主业集中于兽药领域,制定了"坚持科技创新、坚持绿色环保、坚持动物与人类健康、立足于兽药产业,通过内生性增长和外延式增长双轮驱动"的总体发展战略,未来仍将围绕兽药这一主题发展相关产业。公司2010年上市,募集资金10.65亿元,其中超募资金7.12亿元。 募投项目主要用于瑞普高科、瑞普保定、瑞普天津相关产品线的扩建和公司研发中心的建设,超募资金已有部分用于湖南中岸股权的收购等,目前尚余5.55亿元,我们预计公司未来仍将积极寻求与兽药领域的相关机构进行研发合作和企业并购等,从而完善公司的产品线布局和区域布局,以提高募投资金的使用效率,实现公司内生性增长和外延式增长并举。 6.盈利预测与评级。 我们预计公司2011-2013年的EPS为0.73元、0.85元和0.94元,根据9月7日收盘价24.51元计算,对应动态市盈率为34倍、29倍、26倍,目前估值较为合理,考虑到公司未来有望进入扩张期,维持公司"增持"的投资评级。 |
