| 泽熙投资：近期大盘仍存压力 本周一、周二A股受外围股市暴跌拖累，跟风下挫。从成因看，A股周一百点长阴除"标普降级事件"影响外，也有市场对欧美经济出现二次探底担忧的因素；国内方面，昨日公布的7月宏观经济数据显示，CPI达到6.5%，创37个月以来新高。本周股指低开后震荡上行，行业概念板块也比前几个交易日有所活跃，投资者的恐慌情绪随着指数的上涨有所恢复。 我们认为，虽然本周二A股市场表现略好，但大盘在内忧外患下近期仍将遭遇一定压力，"标普降级事件"影响仍需要一段时间进行消化。7月CPI数据出来后，市场依然会对CPI继续保持高度关注，虽然市场对于后市CPI回落预期渐强，但未来CPI即使回落，也会在较长时间维持高位。所以现阶段我们认为应该继续关注一些抗通胀品种，如农林牧渔等。如果通胀继续维持高位，这些行业当然可以获取收益。 虽然本周市场给投资者造成一定恐慌，但从长期看，不破不立，经过此次暴跌后，相当一部分良好标的的中长期投资机会正在凸现。在操作上，建议从三方面因素进行关注：首先是国家政策要支持，循着政府扶持的路线挖掘投资机会；其次，所在行业要处在上升周期，公司能从行业发展中分享收益；最后，基本面良好，盈利能力强，此次超跌后估值更便宜的公司。 国诚投资：11月或有行情 大盘在债务危机、美国信用评级下调、全球股灾等多重利空的垂直打击下出现急速下跌，市场情绪恐慌到极点。从基本面来看，债务危机是这次全球股灾的主因。这次债务危机是全球性的，比2008年的美国次贷危机严重得多。显然欧债、美债、日债问题都是做空市场的主要武器。单就这一点看，市场的确不容乐观，特别是美国股市又处于两年来行情的高点。唯一救命的稻草就是动用各国政府的行政力量。 从技术面看，很多人认为A股的熊市开始了，但这也许不正确，从上证指数的趋势来看，A股的熊市是从2007年11月开始的。从技术形态上A股处于大级别的震荡行情的下轨，或者是2008年熊市的最后阶段。从情绪面来看，市场的恐慌情绪从大盘连续出现向下跳空缺口可见一斑。熊市的最后阶段和震荡行情的下轨在情绪上都有这样的特征。综上所述，鉴于基本面的不确定性，市场处于2008年大熊市的最后一跌阶段，时间上到11月正好是2007年11月下跌来的四年周期，到那时会看到新行情的曙光。 东兴证券：内忧外患或加速探底 历史上的V型底通常都伴随着政府明确的救市措施，但现在并不具备这样的条件。我们不仅要考虑国内的因素，更要考虑来自外部的冲击。由于此次股市风暴起源于美国，所以美股真正企稳是一个重要前提。短期而言，围绕2500一线小幅震荡的可能性较大，但如果美股仍难企稳，那么市场有可能再探新低。 美债危机的深化让周二公布的经济数据不再是大家关注的焦点。实际上，7月通胀数据尽管符合预期，但仍然继续走高，表明国内通胀压力依然严重，不过此时面对动荡的国际局势，紧缩政策会更为谨慎。此外，由于担忧经济二次探底，商品价格快速走低，这对减缓中国未来的通胀压力具有实际意义，之前担忧的货币进一步紧缩可能不会出现。反之，一些拉动增长、促进结构转型的财政政策可能加快实施，对A股而言，这才是实质性利好。因此，当下A股正处于加速探底阶段，这一过程虽然痛苦但不会太久。 银泰证券：年内低点或已现 周二盘中出现7·25、8·5以来的第三个衰竭性缺口并被补掉。由于沪深300指数的最新加权平均PE值低于13倍，或表明周二盘中2437点已成年内低点。周二A股市场明显强于外围市场，说明标普调降美国主权评级，对于中国的实体经济的影响不会太大。最直接的影响是中国持有的美债贬值与美元资产的缩水。但由于中国实体经济在全球危机之后，及时进行了经济转型与调整结构，中国经济已率先走出危机的阴影，中国经济仍将保持稳定增长。 尽管A股市场最终会摆脱外围市场的负面影响，但短期内外围市场的剧烈动荡对A股的影响仍然存在。一是G20和G7电话会议后，还只看到停留在口头上的声明，并未有实质性举措出台，导致亚欧股市连续大幅下挫；二是触发程序性交易引起链式反应。外围市场暴跌引发了股票市场与期货市场之间的套利操作，而A股市场也出现数个理财产品因净值跌至平仓线而被迫出局，引起市场的连续下跌。 "断崖式"跳水走势伴随着成交量的突然放大，说明多空分歧较大，市场仍将在2500点附近震荡运行，以进一步夯实底部区域，可把握其中的结构性机会。 |
