| 新兴产业新材料:新市场带来新空间 煤炭开采业 研究机构：湘财证券 分析师：冯舜 投资要点 新材料概念宽泛,主要分为三种类型。材料是各行各业的基础和上游,涵盖的领域非常宽泛。而新兴材料与旧材料的区别就在于"新""兴",分别代表了技术和市场上的新。新材料与原材料的区别在于原材料属于经过简单加工的自然资源,而新材料属于经过复杂加工的中游产品。我们将新材料分为"新兴产业需求材料"、"重点行业高端材料"和"前沿技术新型材料"三种,分别代表了市场新、工艺新和技术新三种特征。 七大新兴产业产生外延市场,孕育新材料机遇。新兴产业需求材料的看点在于市场规模的外延式扩大。七大新兴产业是国家战略规划中大力发展的领域,规模的膨胀比较确定;所需的一些关键材料,其增长预期也发生了大幅提升。新兴产业需求材料的壁垒在于需求领域的转换,对原有的行业格局不产生重大影响。在此前提下,可选择原有领域中的龙头公司进行投资,长期分享行业增速;或可选择积极转型新领域的小型公司,具有高成长的业绩预期。 新能源领域是新材料的摇篮。新能源是新兴产业中启动较早的领域,对于新材料的需求仍在不断上升中。例如:多晶硅需求已从电子行业转入光伏领域,未来仍将保持年均30%的增速;高性能玻纤用于风电叶片等新能源领域,未来五年仍有30%的增速;电动汽车市场即将启动,正负级、隔膜、电解液等电池材料潜在的增长预期极高,应用于动力电池的材料需求增长将达50%;随着直驱风机渗透率的提升,稀土永磁需求继续看涨,而电动汽车达到百万辆后永磁材料需求将达万吨以上,综合来看磁性材料平均增速在20%以上。 其他新兴领域蕴藏新的材料需求。在高端制造制造、节能环保、新一代信息技术、生物领域,也蕴藏着大量的新材料需求。例如:国内高铁建设如火如荼、且在推进世界高铁网的建设,这将支撑减震材料的长期需求;建筑节能标准不断提升,新建建筑及旧建筑改造需要大量新型墙体材料、保温隔热材料、LOW-E玻璃;非晶变压器的节能推广需要非晶合金;LED节能照明推广需要外延片、芯片材料;新一代信息技术将成为万亿级的产业,需要大量的信息材料,包括信息探测、储存、处理、传输、显示材料。随着新兴产业的发展和新产业的不断涌现,其上游的新材料概念也将不断被发掘。 新兴产业需求材料的风险及标的推荐。风险在于新兴市场启动的时点和增长速度需等待时间验证,企业业绩增长具有较大不确定性;新兴行业受国家政策影响较大,政策的推动及调整对行业估值影响水平较大。我们推荐的标的有南玻A(000012)、安泰科技(000969)、天通股份(600330)等。 |
