| 2011年新兴产业投资策略报告:流水高山心自知 研究机构：东莞证券 分析师：费小平 新兴产业板块个股市场态势。在过去的一年间,新兴产业细分板块表现普遍良好,大部分板块区间涨幅均超过A股平均涨幅和中小板个股平均涨幅。其中,稀土永磁、触摸屏、高端装备制造等板块表现尤为抢眼,整体涨幅均超过40%。换手率的角度来看,显示新兴产业个股受到市场强烈关注,交投十分活跃,区间换手率绝大部分远超A股平均水平。而从目前的估值水平来看,新兴产业细分板块静态市盈率普遍在40倍以上,静态市净率普遍在5倍以上。由于市场对新兴产业较为乐观的预期,相关板块个股尽管在大盘走弱的时候出现一定程度的调整,但估值水平依然居高不小,资金逢低介入的意愿较强。 新兴产业细分行业投资机会。我们认为,对于新兴产业板块的投资而言,投资者应抱有流水高山心自知的态度,在种类繁多的细分行业之中,选出具备中长期上涨潜力的个股坚定持有,等待时间玫瑰的绽放。 综合来看,我们认为后续更具上涨潜力的新兴产业细分板块可能具备几大特征:行业处于成长期、预期年均复合增长率较高、国内技术水平相对较高或者政策面存在超预期扶持力度、近一年来涨幅相对较小。主要包括化工新材料、通用航空、核能核电、生物制药和卫星导航。当然,七大战略性新兴产业所包含的上百种细分行业后期均可能会有优质上市公司表现突出,但从投资者的角度来看,在纷繁复杂的各行业板块中选出一个具备较强上涨潜力的行业个股坚定持有,应该是理性而正确的投资策略。 风险提示:行业发展不确定性大、政策变化风险。 |
