| 【招商煤炭谢笑妍团队】本周总结（4.15-4.21）本周煤价反弹，供需矛盾进一步拓宽价格上行空间。 【主要观点】本周动力煤市场明显走强，主产地煤价指数集体上扬：截至4月19 日，榆林5800 大卡指数690.0 元/吨，周环比上涨24.0 元/吨；鄂尔多斯5500 大卡指数605.0 元/吨，周环比上涨19.0 元/吨；大同5500 大卡指数675 元/吨，周环比上涨19.0 元/吨。近期全国气温显著回升，电厂日耗继续回落：截止4 月19 日，沿海六大电厂日耗72.1 万吨，周环比下降0.8 万吨。 夏季用电高峰在即，预期电企囤煤将拉动需求增长，而安监持续影响供给，供需矛盾有望打通煤价上行通道。继续看好煤价上涨带来的煤炭板块估值提升空间。 【新闻摘要】 1.山西3 月原煤产量同比降幅创2016 年8 月以来新低：今年2 月份，山西省应急管理厅、国家矿山安监局山西局、山西省能源局印发《关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知》，山西部分集团煤矿开始下发减产要求，潞安集团及山煤国际等重点企业均有对应的减产计划。国家统计局最新发布的数据显示，今年3 月份，山西省原煤为9432.5 万吨，创2020 年7 月以来的新低；同比下降21%，这一降幅则创下了2016 年8 月以来的新低。 2.未来较长时期全球用煤水平仍将处于高位：“近3 年来，全球煤炭产量、消费量和贸易量都在增加，价格则呈现剧烈波动的特点。预计2024 年，全球煤炭产量、消费量和贸易量还会继续增加，但供需结构、流通格局等正在发生变化。”近日，谈到近几年国际煤市情况和今年会呈现哪些新特点时，中国煤炭经济研究会副理事长梁敦仕如是说。 【价格跟踪】 1.港口价格：截止2024 年4 月19 日，秦皇岛港5500 价格报825.0 元/吨，周环比上涨12.0 元/吨，秦皇岛港5000 价格报730.0 元/吨，周环比上涨13.0元/吨。CCI 进口4700 指数报84.5 美元/吨，周环比上涨1.5 美元/吨，CCI进口3800 指数报65.5 美元/吨，周环比上涨1.5 美金/吨。 2.产地价格：截至4 月19 日，榆林5800 大卡指数690.0 元/吨，周环比上涨24.0 元/吨；鄂尔多斯5500 大卡指数605.0 元/吨，周环比上涨19.0 元/吨；大同5500 大卡指数675 元/吨，周环比上涨19.0 元/吨。 3.动力煤库存：截止4 月19 日，沿海六大电厂日耗72.1 万吨，周环比下降0.8 万吨，总库存合计1364.6 万吨，周环比上升27.8 万吨。可用天数18.9天，周环比上升0.6 天。 风险提示：1）国内经济复苏进度不及预期；2）海外需求恢复不及预期；3）疫情恢复不及预期风险；4）可再生能源加速替代风险；5）原油价格下跌拖累煤化工产品价格风险。 |
