| 行情回顾：上周 A 股医药指数下跌2.24%，跑输沪深300 指数2.44pp，跑输创业板综指1.6pp，在31 个子行业中排名第27，表现较差。港股恒生医疗健康指数上周收跌3.38%，跑输恒生国企指数2.12pp。 上市公司研发进度跟踪：上周，葆元生物的己二酸他雷替尼胶囊的NDA 申请新进承办；科伦博泰的注射用SKB501、石药集团的SYS6002 的临床申请新进承办；百济神州的BGB-24714 胶囊、恒瑞医药的HRS9531 片的IND 申请新进承办。上周， 信达生物的IBI343 注射液正在进行三期临床； 济民可信的JMKX000623 片正在进行二期临床；人福医药的HZ-J001 膏正在进行一期临床。 本周观点：拥抱新质生产力，关注医药产业创新发展2024 年3 月5 日，十四届全国人大二次会议开幕会在北京人民大会堂举行。2024年政府工作报告中提及要培育创新药产业发展；加强健康养老等民生科技研发应用；提高医疗卫生服务能力；优化生育政策，减轻养育人的负担；居民医保人均财政补助标准提高30 元，促进中医药传承创新，加强中医优势学科建设等。我们认为政府工作报告强调了医药产业2024 年的发展主基调为创新发展，加快新兴产业发展，我们认为应当积极关注创新药物研发、数字化与智能化、智能化生产等细分产业链，建议关注恒瑞医药、百济神州、联影医疗、美年健康、迪安诊断、润达医疗等公司。 2024 年年度投资策略：重塑价值导向，医药新周期开启。我们强调创新驱动、国产替代、品牌龙头是未来的医药投资主线，重点推荐恒瑞医药、京新药业、康缘药业、药明康德（A+H）、凯莱英、鱼跃医疗、九强生物、迈瑞医疗、太极集团、益丰药房。 风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期、板块估值下挫风险。 |
