| 根据国家统计局，2023 年四季度和全年GDP 皆同比增长5.2%。工业生产稳步回升，装备制造业增长较快。全年全国规模以上工业增加值比上年增长4.6%。其中，制造业增长5.0%，装备制造业增加值增长6.8%，增速比规模以上工业快2.2 个百分点。 市场表现分析：上周（1 月15 日-1 月19 日）机械行业指数（中信）下降3.80%，沪深300 指数下降0.29%，创业板指下降1.64%。 机械动态变化：根据中汽协数据显示，2023 年12 月新能源汽车销量119 万辆，同比增长46%；渗透率达到37.74%，同比提升5.90pct。 根据中国汽车动力电池产业创新联盟，2023 年12 月新能源汽车动力电池装车辆为47.9GWh，同比增长33%。 产业趋势跟踪：根据每日风电等公众号，上周（2024.1.6-2023.1.12）公开招标的分别有1700MW，公布中标结果的有1394MW，近几周公布中标的项目回升明显。 机械行业观点：我们建议重点关注：（1）长周期景气度向上的周期品： 当需求端不能继续超预期，重点聚焦大周期品，包括船舶海工、铁路设备等；（2）面向未来的资产，以国产加速替代和未来新兴产业趋势为代表的领域，包括工业母机、半导体设备、复合集流体和人形机器人等；（3）周期复苏和估值修复在即的资产，主要集中在通用自动化、新能源设备、出口、风电产业链等。 建议关注：（1）长周期景气度向上资产：建议关注中国船舶（和军工组共同覆盖）、中国动力（和军工组共同覆盖）、亚星锚链、海油工程，中国中车、中国通号、铁科轨道、时代电气等；（2）面向未来的资产：建议关注工业母机-海天精工、纽威股份、华中数控等、半导体设备及零部件-精测电子、长川科技（和电子组联合覆盖）等、复合集流体-东威科技、骄成超声（和电新组联合覆盖）等、人形机器人-绿的谐波、鸣志电器、步科股份等；（3）周期复苏在即的品种：建议关注通用自动化-安徽合力、杭叉集团、国茂股份、汇川技术（和电新组联合覆盖）等、光伏设备-捷佳伟创、奥特维等，出口产业链-巨星科技、米奥会展、浙江鼎力等、工程机械-三一重工、徐工机械、恒立液压等、风电产业链-三一重能（和电新组联合覆盖）、海力风电（和电新组联合覆盖）等。 风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。 |
